行情回顧：

滬銅1511合約開盤于40990，全天走沖高回落行情，整體于41000一線平臺震蕩。夜盤跳空低開探底40800一線支撐后再次走高。

行情分析：

現(xiàn)貨方面：9月11日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報(bào)貼水50元/噸-平水，平水銅成交價(jià)41120-41180元/噸。早間有大量中間商因長單交付需求，入市收貨，隨后下游亦有接貨跡象，平水銅倍受青睞，供不應(yīng)求，與好銅無價(jià)差，并主推收窄貼水出貨，好銅貼水被動(dòng)收窄，幾近升水，濕法銅貼水收窄有限，銅價(jià)企穩(wěn)回升中，市場成交火爆。

進(jìn)口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價(jià)報(bào)在120-130美元/噸，溢價(jià)報(bào)價(jià)趨穩(wěn)；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價(jià)120-135美元/噸，溢價(jià)報(bào)價(jià)緩慢上升；滬銅現(xiàn)貨與三個(gè)月LME銅比值在7.60，滬銅三個(gè)月合約與三個(gè)月LME銅比值在7.62，LME銅現(xiàn)貨價(jià)格較3月價(jià)格升水18美元；現(xiàn)貨進(jìn)口銅倒掛大約320元/噸，三個(gè)月遠(yuǎn)期進(jìn)口銅倒掛大約500元/噸。電解銅的比價(jià)情況仍未好轉(zhuǎn)，但銅價(jià)升水仍然持續(xù)高位，LME注冊三牌倉單報(bào)盤價(jià)在135美元/噸附近，提單一般火法135美元/噸附近，貿(mào)易商報(bào)盤提單多以遠(yuǎn)期貨為主，倉單報(bào)盤依然非常少。

市場分析：亞市美元指數(shù)延續(xù)弱勢下行，現(xiàn)交投于95.5附近，因中國經(jīng)濟(jì)增長疲軟已對全球其他多個(gè)國家構(gòu)成負(fù)面沖擊，目前市場對美聯(lián)儲下周將加息的預(yù)期有所下滑，預(yù)計(jì)加息時(shí)間或延后。同時(shí)周末公布的中國8月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)回落，但市場積極因素仍在累積； 8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.1%，比7月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)生產(chǎn)增速雖小幅回升，但回升基礎(chǔ)并不牢固；8月份，社會消費(fèi)品零售總額24893億元，同比名義增長10.8%，消費(fèi)品市場穩(wěn)中向好；1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）338977億元，同比名義增長10.9%，增速比1-7月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，增速跌破11%，創(chuàng)下2000年12月以來的新低，投資增速小幅回落投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。行業(yè)資訊方面，美國7月黃銅軋制產(chǎn)品進(jìn)口量和出口量同比分別下滑1.8%，6.36%，1-7月黃銅軋制產(chǎn)品進(jìn)口量和出口量累計(jì)同比下滑3.8%，1.6%。黃銅軋制品多應(yīng)用于建筑業(yè)、汽車產(chǎn)品及電子和電氣應(yīng)用方面，數(shù)據(jù)顯示下游需求同比明顯放緩。

行情解析：

中國股市政策性止跌上漲，聯(lián)動(dòng)商品信心恢復(fù)。中國周末公布8月份一攬子經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，下游終端投資消費(fèi)正在企穩(wěn)并逐步向好發(fā)展，這導(dǎo)致具有金融屬性的銅價(jià)正在企穩(wěn)走高。倫銅在經(jīng)歷了創(chuàng)出幾年新低行情后持續(xù)反彈，并確立站穩(wěn)60日均線支撐，但內(nèi)盤滬銅在前期大漲之后短期漲幅受限，于41000一線維持震蕩行情，短期內(nèi)外聯(lián)動(dòng)或使滬銅被動(dòng)上行測試42000一線壓力，若倫銅未能強(qiáng)勢上行，滬銅謹(jǐn)慎回撤40400支撐蓄力。

交易策略：

具體操作：滬銅1511日內(nèi)觀望，等待回調(diào)至40400支撐接多。

趨勢方面：滬銅1511于下方38800-39000區(qū)間建立趨勢多單持有，以下方跌破40400止盈離場。截止前一交易日收盤，2015年滬銅單手累計(jì)平倉盈利9700點(diǎn)。當(dāng)前趨勢持倉未計(jì)入盈虧點(diǎn)。現(xiàn)貨方面等待期貨回落至40000-40500區(qū)間重新接貨。