周三中國股市暴漲，傳清理配資政策有變，游戲規則隨時在變，管理層也是摸著石頭過河，看似指數穩住了，實際上市場預期不穩定，難以真正企穩。歐美股市小幅走高，美股技術形態已改善，有穩定跡象，而美元小跌，臨近聯儲議息會議公布，金融市場穩定，估計已開始為推遲加息作準備。筆者認為9月加息可能性小，而且市場已預期了很長時間，迷底揭曉不會對金融市場造成明顯震蕩，但不確定因素解除，多少會略有利多。

基金屬跟隨中國股市反彈，倫銅回升至5400一線，現貨升水異常暴漲，而隔夜持倉大減一萬多手，或暗示存在擠倉行為。昨日滬銅現貨轉升水，但比價下降，現貨進口虧損后現貨溢價稍稍回落。但總的來說，國內在低價區因廢銅退出市場，電銅消耗大大加快，保稅庫存下降很快，導致現貨溢價上漲，區域性供應偏緊，如果價格持續處于低位，替代作用還會繼續，則電銅很快會變得緊張。因此雖然9月以來消費回升非常緩慢且必定旺季不旺，但供應端的支撐還是較明確的，銅價下跌困難，將嘗試反彈。昨日智利沿海有8.3級強震，科達爾科報告無破壞和損失，但關閉一個礦山，因海嘯警報，早盤倫銅走高，估計只是短線反應，無實際影響。技術上看倫銅升至60日均線上方，而滬銅技術形態更為明確，4萬支撐驗證，下方是兩個月的震蕩平臺，支撐較強，但兩市持倉都創新低，暗示無論買入保值力量還是投機盤都未明顯介入，上漲動能不足，建議背靠4萬逢低平空少買不追高，跟隨反彈節奏。今日41300-40800。