周內銅價先揚后抑。周初在美聯儲降低加息預期的背景下，加上智利突發地震消息的刺激，銅價有所反彈。隨后在聯儲不加息預期兌現后，市場關注點落在中國的需求上，美聯儲主席耶倫在會后的新聞發布會上稱，聯儲主要聚焦中國和其他新興市場，并強調了對中國經濟下行風險和決策能力的擔憂。受此影響，銅價下跌。來自9月份的房地產數據，9月第1周相對上周27個監測城市的住宅成交面積較前一周（8月23日至8月29日）下降20.1%，一二三線城市成交量均有不同程度下滑。股市的低迷也對銅價有所影響。現貨市場，周五上海電解銅現貨對當月合約報貼水10元/噸-升水60元/噸，平水銅成交價格40800元/噸-40900元/噸，升水銅成交價格40840元/噸-40940元/噸。周五夜盤銅價繼續回落，預計周一現貨市場將跟隨走低。整體上看，我們前期提示的積極因素已經基本兌現，銅價將步入震蕩下跌的過程。策略上，建議投資者反彈后拋空為主。