上周，國內(nèi)公布了一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，GDP雖好于預(yù)期，但工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資進(jìn)一步放緩顯示工業(yè)、投資乏力，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。地產(chǎn)銷售雖有小幅增長，但開發(fā)投資增速及土地購置面積下滑較大。疲弱的數(shù)據(jù)再次點(diǎn)燃了對中國需求放緩的擔(dān)憂，而央行在周五的雙降也未能提振市場，大宗商品走勢承壓。LME銅周五先揚(yáng)后抑收于5200美元/噸下方，回落1.02%。
銅基本面來看，銅精礦TC環(huán)比持平，后期走勢仍將持穩(wěn)。國內(nèi)礦1-9月份累計(jì)產(chǎn)量增速下滑擴(kuò)大，加劇了原料端的緊張情況。進(jìn)口銅流入來看，長假后比值不斷下滑，進(jìn)口保持小幅虧損，貨源漸顯充裕，流入節(jié)奏有所放緩。本周來看，在大型冶煉廠減產(chǎn)影響下，國內(nèi)現(xiàn)貨供需拉鋸狀態(tài)可能進(jìn)一步持續(xù)，現(xiàn)貨維持小幅升水格局。從終端來看，電纜企業(yè)在9、10月訂單情況雖有好轉(zhuǎn)，但力度較弱，仍然是執(zhí)行之前的訂單。三季末四季初的電網(wǎng)招標(biāo)難在當(dāng)下形成消費(fèi)支撐，消費(fèi)端偏弱的局面仍將持續(xù)。供應(yīng)不及預(yù)期、需求無明顯改善之下，銅價(jià)維持區(qū)間震蕩格局，今日核心運(yùn)行區(qū)域?yàn)?8500-39500元/噸。