1、經濟環境概述：美國經濟復蘇放緩，房地產市場去庫存過程緩慢，就業消費循環動能尚可。歐元區經濟復蘇動能略有加強。9月財新中國制造業指數繼續走弱，固定資產投資增速延續回落，出口增速回落，經濟下行壓力依舊較大，房地產市場出現結構性的改善。
2、各國政策取向：美聯儲對加息預期漸濃。歐洲貨幣政策偏松。中國貨幣政策松緊適度，財政政策積極。11月21日晚，中國央行宣布降息。2月4日央行降準。2月28日再度降息。4月19日，央行降準1個百分點。4月30日，政治局會議定調穩增長。6月27日，央行降準降息。8月25日，央行降準降息。10月23日，央行降準降息。
3、銅價運行主要動因與制約：長周期下行主要因中國經濟潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。原油價格大幅波動，擾動市場情緒。中國經濟下行壓力略有緩解，房地產市場改善對銅價有一定的支撐。美國加息進程以及中國經濟運行的預期促使銅價波動。
4、其他指標驗證：美元指數繼續上行。黃金價格沖高回落。中國固定資產投資增速延續回落，房地產銷售面積增速持續攀升。中國上證指數大幅波動，創業板和中小板指數波動加大。
5、現貨價格：10月28日，上海電解銅現貨對當月合約報貼水60元/噸-貼水10元/噸，平水銅成交價格39010元/噸-39110元/噸，升水銅成交價格39030元/噸-39130元/噸。滬期銅高位回落后波動有限，持貨商盤初高位出貨換現意愿增加，市場報價隨即轉為全線貼水報價，主流報貼水60元/噸-貼水10元/噸，但月末市場需求日漸趨淡，而市場供應充足品牌齊全，至第二交易時段，好銅小幅擴大貼水，但中間商祈求更大貼水，市場反應遲滯，今日票據因素轉淡，已現月末因素。
6、近期重要經濟數據：今日，美國三季度GDP，9月成屋銷售。
7、重要行業新聞：江西銅業的部分電解銅產能已于10月21日停產。此次停產的產能預計達6.7萬噸，加上9月因檢修減少的產能，預計年末江銅共減少近10萬噸產能。
小結
聯邦公開市場委員會(FOMC)發布聲明，維持0-0.25%基準利率不變；未來決定加息時，將綜合考慮一系列因素，其中包括勞動力市場狀況指標、通脹壓力和預期指標及金融市場和國際形勢的發展。聯儲最新決策完全符合市場主流預期。美聯儲暗示在12月份召開的下次貨幣政策會議上仍有可能加息。根據美國經濟情況，2015年美國加息的概率大幅下降。中國經濟下行壓力依舊較大，政府政策越來越積極。銅價短期難以改變震蕩整理的態勢。