新聞：美國11月非農就業新增21萬人，好于預期，市場對加息預期穩定。2016年tc 談判拉鋸，銅精礦市場繼續平穩，冶煉廠采購意愿繼續低迷，現貨干凈礦TC繼續穩定在105-110美元/噸，混礦價格130-140美元/噸。冶煉廠試圖通過現貨市場低采購來影響談判。

行情： LME銅12月04日震蕩有所反彈，收盤4611.00元/噸，升0.86%，持倉為29.86萬手，持倉出現減少。滬銅1602合約震蕩反彈，收盤34990元/噸，升1.19%，持倉32.12萬手，國內總持倉79.87萬手，主力合約占合約總持倉的40.22%。上海期貨總持倉略有下滑，銅價整體偏弱。

現貨：長江現貨12月04日跌120元/噸，至34950元/噸；對1602升水340元/噸。廣東現貨跌100元/噸，至34900元/噸，對1602升水290元/噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水10元/噸-升水70元/噸，平水銅成交價格34780元/噸-34900元/噸，升水銅成交價格34800元/噸-34900元/噸。不不含稅1#光亮銅主流報價于31600-31900元/噸，含稅美國2#銅報價于32400-32700元/噸。

邏輯和建議：當前主邏輯依舊是美元加息，大宗承壓不可避免。銅價低點后出現強勢反彈后再度回落，總持倉在80萬手附近。美元加息預期打壓銅價，整體價格偏弱，或繼續下滑。美元指數突然下跌對緩解市場情緒有幫助，但在議息會議前仍需要注意觀察，建議觀望為主。