走勢回顧

昨日滬銅1602震蕩走高收小陽，開盤34670點，最高35060點，最低34480點，收盤35010點，較上日上漲300點，漲幅0.86%，成交54萬手，較上一交易日上漲3814手，總持倉33.4萬手，較上一交易日增加1464手。滬鋅1602低開高走收小陽，開盤12490點，盤中最高12570點，最低12430點，收盤12650點，較上日收盤價上漲110點，漲幅0.88%。成交量60.1萬手，較上一交易日減少3.9萬手；總持倉22.9萬手，增加7964手。
隔夜倫銅窄幅震蕩收小陽，收盤4595點，漲22點，漲幅0.48%，滬銅主力夜盤高開回落，收34940點，跌70點；倫鋅沖高回落收小陰，收盤1530點，漲2點，漲幅0.13%，滬鋅主力夜盤高開回落，收12660點，漲10點。
現貨市場，據長江有色網，昨日1#銅價格35220-35280元/噸，均價35250元/噸，較上日上漲360元/噸；據上海有色網，昨日0#鋅價格12660-12760元/噸，均價12710元/噸，較上日下跌10元/噸。
基本面分析

昨日疲弱的中國通脹數據使得中國放緩憂慮繼續升溫，大宗商品和油價的下跌使得市場上避險情緒彌漫。具體數據顯示，中國11月CPI年率1.5%，預期1.4%，前值1.3%。中國11月PPI年率-5.9%，連續第45個月下滑，預期-6.0%，前值-5.9%。外圍市場，新西蘭聯儲如期下調基準利率25基點，至2.50%，符合市場預期。美國經濟數據表現疲軟，美國10月批發庫存月率-0.1%，預期0.2%，前值0.2%；批發銷售月率0.0%，預期0.2%，前值0.5%。
總體評述

宏觀面，中國通脹數據好于預期，但仍然低迷，PPI繼續下滑，再度凸顯中國需求憂慮，繼續打壓市場風險情緒；美國12月中旬加息概率增大，將支撐美元維持強勢。OPEC做出不減產的決定拖累原油暴跌，市場風險升溫。宏觀面仍以疲軟和分化為主基調，全球經濟疲軟尤其是中國經濟疲軟成為最大風險因素。從基本面來看，中國需求疲軟施壓基金屬下游消費低迷，基金屬整體維持供大于求的格局。國內大型銅企聯合保價，對市場信心有提振，但提振效果短期有限。總體來看，需求疲軟是有色金屬價格持續走弱的關鍵因素，需求明顯改善或供給端大幅減產才能扭轉漫漫熊途。臨近年底，重回消費的傳統淡季，加上美聯儲加息概率很大，美元強勢，原油暴跌拖累，基金屬持續承壓。銅企聯合減產計劃短期將提振銅價，但需求疲軟仍是主因，基金屬弱勢格局仍難以改變。銅：弱勢震蕩。鋅：弱勢震蕩。