倫銅上周探底回升，在連續兩周的十字星后倫銅終于收出久違的陽線，周五的陽線一舉突破了20日均線的壓力，并且觸及30日均線。這只陽線的意義在于前期低點4443美元的底部已經得到確認。筆者在周五的評論中已經指出倫銅調整到了尾聲，買進為主。目前市場焦點在本周的美聯儲會議上，由于近期公布的美國經濟數據良好，而這種基本面的良好表現也預示著美聯儲將拉開加息的大幕，這個緩慢的過程即將揭曉答案。另外從最近基金持倉看，上周多空都出現小幅減倉，空頭依然占據上風。目前銅價將進入寬幅振蕩區域，我們繼續逢低買進。

上周重要相關信息摘要：12月Sentix投資者信心指數從11月的15.1升至15.7，為連續第二個月上升。但該數據低于路透調查分析師預計的17.0。“雖然全球各地區的經濟形勢都有所惡化，但歐元區是個例外。”Sentix在聲明中指出。“歐洲央行可能對此作出了貢獻。雖然央行在短期難以拿出任何可供依賴的舉措，不過央行反復重申‘將竭盡所能’的訊息。”Sentix說道。歐洲央行在12月3日進一步放寬了政策，下調了已然為負值的存款利率，將買債計劃的時間延長六個月，這些舉措都在市場普遍預期的范疇內，讓原本預期刺激力度會更大的市場感到失望。分項指標：對歐元區經濟預期的分項指數從11月的14.3升至18.0，亦為8月以來最高水準。然而投資人對現況的評估從11月的16.0下降至13.5。追蹤德國的指數從20.1升至22.7。美國國際購物中心協會(ICSC)和高盛集團(Goldman Sachs)公布的數據顯示，12月5日當周ICSC-高盛連鎖店銷售暴跌6.3%。數據顯示，美國12月5日當周ICSC-高盛連鎖店銷售較上周暴跌6.3%，前值下跌0.4%。此外美國12月5日當周ICSC-高盛連鎖店銷售年率增長1.7%，前值增長3.4%。全美獨立企業聯盟(NFIB)公布的數據顯示，11月小型企業信心指數下滑1.3點至94.8點。該指數雖然低于42年均值，但仍暗示經濟“緩步”前行。在10個分項指標中，有6個在11月下降，預期未來數月銷量將增加的小型企業主比例減少5個百分點。自從8月以來，零售銷售基本上持平，一些分析師將這歸咎于租金提高擠壓了家庭預算。美國抵押貸款銀行協會(MBA)公布，12月4日止當周經季節因素調整后的抵押貸款申請活動指數較之前一周上漲1.2%，此前一周該指數下跌0.2%。數據顯示，美國12月4日當周MBA抵押貸款申請活動指數跌至424.1，前值418.9。MBA還在今天的報告中稱，12月4當周抵押貸款購買指數微升至228.2；再融資活動指數漲至1570.1。MBA首席經濟學家早前曾稱，上周經調整后的抵押貸款申請增多。鑒于TILA-RESPA監管規定的繼續實施，我們預計未來幾周申請數仍將維持波動。MBA稱，當周30年期固息抵押貸款利率由前一周的4.12%升至4.14%。美國勞工部公布的報告顯示，截至12月5日當周初請失業金人數增加1.3萬人，至28.2萬人，為7月4日以來最高水平。彭博調查所得的預期中值為27萬人。盡管出現這樣的增加，但是首次申領失業救濟人數依然保持在接近40年低點的水平。初請失業金人數上周的反彈標志著解聘人數脫離了更溫和的水平，可能反映出在年底假日期間調整該數據的難度。雇主11月的招工速度高于預期，凸顯出就業市場的進步，這可能會說服美聯儲在下周加息。接受彭博調查的43位經濟學家的預測區間介于26萬至28.5萬人。此前一周的數據為26.9萬人，沒有修正。初請失業金人數曾在7月跌至25.5萬人，創出1970年代以來最低水平。

國際金融市場中各重要品種：美元指數上周繼續回落，最高沖至98.90，最低探至97.22，收盤下跌0.74點，以97.59報收。從技術圖表上看：美元指數上周繼續回落，目前的重要支撐在95一線。美原油上周繼續回落，主力約2月最高沖至41.61美元，最低探至36.82美元，以36.99美元報收。技術圖表上看：美原油上周繼續回落已經創出新低，目前美原油指數的目標位在36美元一線，預計短期還有下跌空間。

滬銅主力合約2月上周大幅反彈，整個走勢看國內要強于外盤，預計振蕩還會有所延續，但整體保持看漲思路。