走勢回顧

昨日滬銅1603沖高回落收長上影小陰，開盤34840點，最高35330點，最低34730點，收盤34800點，較上日下跌130點，跌幅0.37%，成交59.8萬手，較上一交易日減少11.5萬手，總持倉31.8萬手，較上一交易日減少1.6萬手。滬鋅1603沖高回落收長上影小陰，開盤12610點，盤中最高12810點，最低12515點，收盤12530點，較上日收盤價下跌90點，跌幅0.71%。成交量60.9萬手，較上一交易日增加11.3萬手；總持倉18.8萬手，減少2056手。
昨日倫銅大幅走低收陰，收盤4325.5點，跌79點，跌幅1.79%；COMEX銅主力3月合約大幅走低，收盤1.9485點，跌0.0305點，跌幅1.54%；滬銅主力夜盤低開震蕩，收34630點，跌170點；倫鋅大幅走低收陰，收盤1475.5點，跌39點，跌幅2.58%；滬鋅主力夜盤低開高走，收12560點，漲30點。
現貨市場，據長江有色網，昨日1#銅價格34940-35000元/噸，均價34970元/噸，較昨日漲130元/噸；據上海有色網，昨日0#鋅價格12570-12670元/噸，均價12620元/噸，跌20元/噸。
基本面分析

國際方面，美國經濟數據整體表現疲弱，美聯儲官員也放出鴿派言論，這使得市場對于美聯儲加息的時點再度推延。美國12月零售銷售月率-0.1%，預期-0.1%，前值0.2%修正為0.4%。美國12月工業產出月率-0.4%，預期-0.2%，前值-0.9%。美國11月商業庫存月率-0.2%，預期-0.1%，前值-0.1%。美國1月紐約聯儲制造業指數-19.37，預期-4，前值-6.21。美國1月密歇根大學消費者信心指數初值93.3，創2015年6月份以來新高，預期92.9，12月終值92.6。美國12月PPI月率-0.2%，預期-0.2%，前值0.3%；年率-1%，預期-1%，前值-1.1%。
總體評述

宏觀面，全球市場的避險情緒再度升溫。在中國股市大跌以及油價走軟的帶動下，歐美股市亦大幅收低。美國經濟數據整體表現疲弱，美聯儲官員也放出鴿派言論，這使得市場對于美聯儲加息的時點再度推延。從基本面來看，需求疲軟是主因，基金屬整體維持供大于求的格局，聯合挺價以及收儲都只能短期提振銅價，難以支撐銅價轉勢。總體來看，美聯儲利率將逐漸回歸正常化，美元強勢格局形成，長期的加息預期將對大宗商品持續施壓；需求疲軟仍是有色金屬價格承壓的主導因素，中國需求成關鍵。期銅近期走勢受A股影響較大。期銅內強外弱仍然存在，倫銅再探新低，滬銅將跟隨倫銅走勢，偏空思路對待。銅：偏空思路對待。