基本面：供應上，中國冶煉廠不僅要減產35萬噸，而且第一季度還會惜售20萬噸。年初國儲招標收購15萬噸銅，將在第一季度內交貨，這意味著春節后銅市可能會有所表現。因此，我們傾向于銅價在節前仍會于低位振蕩。

操作建議：1603滬銅昨晚走勢再次小幅走高，收于35270期價。技術上1603滬銅短期下行走勢還將延續，目前看35500點位是當前上方重壓點位，此點位下方后市將會繼續走低，多單回避當前操作風險，保持高空對待，實盤中具體操作關注盤中明確點位統一帶單。