行情回顧：

滬銅1603前一交易日開盤35000，全天走沖高回落行情；夜盤小幅低開后于下方34900一線獲得支撐，受歐央行可能擴大刺激影響震蕩走高。

行情分析：

現貨方面：SMM訊，1月21日上海電解銅現貨對當月合約報貼水210元/噸-貼水140元/噸，平水銅成交價格34880元/噸-35000元/噸，升水銅成交價格34920元/噸-35020元/噸。滬期銅開盤重回昨日運行區間，雖仍有持貨商逢高出貨，但整體貼水幅度較昨日有所收窄，并且部分中間商逢低吸收低價平水銅貨源，平水銅報價逐步收窄，主流報貼水210元/噸-貼水160元/噸，好銅因貨源較多，且不受下游和中間商青睞，報價僵持于貼水170元/噸-貼水140元/噸，市場成交維穩，市場零單貨源逐步增多，下游按需入市，逢低成交。

進口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在90-95美元/噸，溢價報價趨穩；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價95-100美元/噸，溢價報價緩慢趨穩；滬銅現貨與三個月LME銅比值在7.96，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.97，LME銅現貨價格較3月價格貼水3美元；現貨進口銅盈利大約250元/噸，三個月遠期進口銅盈利大約100元/噸。進口比價面小幅盈利，國內現貨貼水180元/附近，不少客戶報關進口為主，近期不少貿易商大量收購倉單，持貨商惜售，報盤極少，主流火法倉單報盤價基本升水在105元/噸附近，實盤成交100元/噸，此外不少貿易商有采購本周交貨提單，趕在年前完成報關進口流程，或部分提單貨入庫。小編了解到，國內大型企業、工廠都有在大量采購低價銅。目前市場整體報盤率不高，提單基本都已銷售一空，剩余年前到港貨銷售情況較弱。

行情解析：

昨日市場因ICSG報告顯示10月份全球供應短缺，但前十月整體供應過剩12.2萬噸影響，在短暫沖高后出現回落行情。夜盤受歐洲央行總裁德拉吉鴿派言論影響，全球商品在小幅低開后震蕩走高。不過值得注意的是，德拉吉所言的最早今年三月或將進一步放寬貨幣政策還有待商榷，雖不排除未來持續采取寬松行為，但就目前歐盟整體經濟形勢而言，或將出現推遲現象。銅市方面繼續關注供需格局變化，若未能出現供需面調整，銅價或將繼續受消息面影響呈區間震蕩走勢。今日滬銅1603重點注意上方35300、35550兩價位壓力，日內謹防出現沖高回落行情。趨勢上不建議參與。

交易策略：

具體操作：昨日在向上突破35150后于35220建立多單，下午跌破35100止損離場。今日背靠35000-35550區間高拋低吸操作。

截止昨日收盤，2016年滬銅單手累計平倉盈利1660點；2015年3月至今滬銅單手累計平倉盈利16390點。當前持倉未計入平倉盈虧。