行情回顧：
滬銅1603前一交易日開盤35350，全天走沖高回落行情，整體處于區(qū)間34800-35400區(qū)間震蕩；夜盤小幅低開后繼續(xù)走震蕩回落行情，測試區(qū)間下沿34800支撐。
行情分析：
現(xiàn)貨方面：SMM訊，1月25日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水220元/噸-貼水120元/噸，平水銅成交價格34750元/噸-34830元/噸，升水銅成交價格34800元/噸-34900元/噸。滬期銅開盤即快速下挫再度承壓35000元/噸之下，持有大量進口銅貨源的大貿(mào)易商低價大量出貨，貨源多為濕法和低端平水銅，報價在貼水300-貼水220元/噸，接貨對象多為大貿(mào)易商。其余持貨商早間基本維持上周水平報價出貨，整體成交平水銅維持于貼水220元/噸-貼水170元/噸，好銅報貼水170元/噸-貼水120元/噸，仍有下游企業(yè)在盤面下跌后維持一定體量入市備貨，故平水銅貼水仍有一定收窄而好銅卻有逐步擴大的趨勢，第二交易時段好銅與平水銅之間幾無價差，市場成交在大型貿(mào)易商之間換貨補庫流轉(zhuǎn)為主，低位成交逐步好轉(zhuǎn)，整體先抑后揚，票據(jù)因素持續(xù)影響市場，仍存20元/噸價差。午后，大部分貿(mào)易商仍針對下游補貨挺價，貼水在180元-140元/噸，好銅與平水銅之間僅有20元/噸價差，成交價34740-34860元/噸，較上午并無很大改變。
進口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在85-90美元/噸，溢價報價趨穩(wěn)；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價90-95美元/噸，溢價報價緩慢趨穩(wěn)；滬銅現(xiàn)貨與三個月LME銅比值在7.92，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.93，LME銅現(xiàn)貨價格較3月價格貼水3美元；現(xiàn)貨進口銅盈利大約260元/噸，三個月遠期進口銅盈利大約110元/噸。進口比價面小幅盈利，國內(nèi)現(xiàn)貨貼水160元/附近，不少客戶報關(guān)進口為主，近期不少貿(mào)易商大量收購倉單，持貨商惜售，報盤極少，主流火法倉單報盤價基本升水在105元/噸附近，實盤成交100元/噸，此外不少貿(mào)易商有采購本周交貨提單，趕在年前完成報關(guān)進口流程，或部分提單貨入庫。
行情解析：
近期銅價整體圍繞小區(qū)間震蕩，并未做出方向性突破，其主要原因在于中國為首的亞洲地區(qū)農(nóng)歷新年將近，企業(yè)需求整體處于平穩(wěn)狀態(tài)，僅維持生產(chǎn)，沒有過份做庫存；前期炒作熱點已過，短期缺乏新的炒作熱點，而中國新年也不是炒作時間節(jié)點；兩會還有一個月召開，市場普遍預(yù)計兩會會出臺相應(yīng)措施調(diào)控當前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，對其方向性難有定論，多于觀望為主。短期內(nèi)缺乏新的熱點情況下，銅價或?qū)⒗^續(xù)呈區(qū)間震蕩走勢。今日滬銅1603繼續(xù)采取區(qū)間震蕩思路為主，日內(nèi)關(guān)注34800支撐，34350、35100價位壓力。趨勢上不建議參與。
交易策略：
具體操作：今日背靠34800-35200區(qū)間高拋低吸操作。
截止昨日收盤，2016年滬銅單手累計平倉盈利1660點；2015年3月至今滬銅單手累計平倉盈利16390點。當前持倉未計入平倉盈虧。
個人觀點，僅供參考。
滬銅1603前一交易日開盤35350，全天走沖高回落行情，整體處于區(qū)間34800-35400區(qū)間震蕩；夜盤小幅低開后繼續(xù)走震蕩回落行情，測試區(qū)間下沿34800支撐。
行情分析：
現(xiàn)貨方面：SMM訊，1月25日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水220元/噸-貼水120元/噸，平水銅成交價格34750元/噸-34830元/噸，升水銅成交價格34800元/噸-34900元/噸。滬期銅開盤即快速下挫再度承壓35000元/噸之下，持有大量進口銅貨源的大貿(mào)易商低價大量出貨，貨源多為濕法和低端平水銅，報價在貼水300-貼水220元/噸，接貨對象多為大貿(mào)易商。其余持貨商早間基本維持上周水平報價出貨，整體成交平水銅維持于貼水220元/噸-貼水170元/噸，好銅報貼水170元/噸-貼水120元/噸，仍有下游企業(yè)在盤面下跌后維持一定體量入市備貨，故平水銅貼水仍有一定收窄而好銅卻有逐步擴大的趨勢，第二交易時段好銅與平水銅之間幾無價差，市場成交在大型貿(mào)易商之間換貨補庫流轉(zhuǎn)為主，低位成交逐步好轉(zhuǎn)，整體先抑后揚，票據(jù)因素持續(xù)影響市場，仍存20元/噸價差。午后，大部分貿(mào)易商仍針對下游補貨挺價，貼水在180元-140元/噸，好銅與平水銅之間僅有20元/噸價差，成交價34740-34860元/噸，較上午并無很大改變。
進口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在85-90美元/噸，溢價報價趨穩(wěn)；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價90-95美元/噸，溢價報價緩慢趨穩(wěn)；滬銅現(xiàn)貨與三個月LME銅比值在7.92，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.93，LME銅現(xiàn)貨價格較3月價格貼水3美元；現(xiàn)貨進口銅盈利大約260元/噸，三個月遠期進口銅盈利大約110元/噸。進口比價面小幅盈利，國內(nèi)現(xiàn)貨貼水160元/附近，不少客戶報關(guān)進口為主，近期不少貿(mào)易商大量收購倉單，持貨商惜售，報盤極少，主流火法倉單報盤價基本升水在105元/噸附近，實盤成交100元/噸，此外不少貿(mào)易商有采購本周交貨提單，趕在年前完成報關(guān)進口流程，或部分提單貨入庫。
行情解析：
近期銅價整體圍繞小區(qū)間震蕩，并未做出方向性突破，其主要原因在于中國為首的亞洲地區(qū)農(nóng)歷新年將近，企業(yè)需求整體處于平穩(wěn)狀態(tài)，僅維持生產(chǎn)，沒有過份做庫存；前期炒作熱點已過，短期缺乏新的炒作熱點，而中國新年也不是炒作時間節(jié)點；兩會還有一個月召開，市場普遍預(yù)計兩會會出臺相應(yīng)措施調(diào)控當前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，對其方向性難有定論，多于觀望為主。短期內(nèi)缺乏新的熱點情況下，銅價或?qū)⒗^續(xù)呈區(qū)間震蕩走勢。今日滬銅1603繼續(xù)采取區(qū)間震蕩思路為主，日內(nèi)關(guān)注34800支撐，34350、35100價位壓力。趨勢上不建議參與。
交易策略：
具體操作：今日背靠34800-35200區(qū)間高拋低吸操作。
截止昨日收盤，2016年滬銅單手累計平倉盈利1660點；2015年3月至今滬銅單手累計平倉盈利16390點。當前持倉未計入平倉盈虧。
個人觀點，僅供參考。
