走勢回顧

昨日滬銅1603高開高走收陽，開盤35480點，最高35840點，最低35280點，收盤35780點，較上日上漲680點，漲幅1.94%，成交55.2萬手，較上一交易日增加13.7萬手，總持倉26.5萬手，較上一交易日減少1.4萬手。滬鋅1603高開高走收陽，開盤12950點，盤中最高13140點，最低12895點，收盤13095點，較上日收盤價上漲300點，漲幅2.34%。成交量46.9萬手，較上一交易日增加19.4萬手；總持倉15.5萬手，減少6600手。
昨日倫銅震蕩走高收陽，收盤4577點，漲55點，漲幅1.22%；COMEX銅主力3月合約延續上漲收陽，收盤2.0595點，漲0.0225點，漲幅1.1%；滬銅主力夜盤高開高走，收35920點，漲140點；倫鋅強勁上漲，收盤1613點，漲22.5點，漲幅1.41%；滬鋅主力夜盤窄幅震蕩，收13065點，跌30點。
現貨市場，據長江有色網，昨日1#銅價格35380-35440元/噸，均價35410元/噸，較上日漲570元/噸；據上海有色網，昨日0#鋅價格12980-13080元/噸，均價13030元/噸，漲290元/噸。
基本面分析

國際方面，全球市場焦點都集中在美聯儲1月決議之上，由于受到全球放緩、油價低迷以及股市大跌的影響，美聯儲有所顧忌，所以在本次決議中美聯儲聲明體現出鴿派的基調，施壓美元走軟。美聯儲維持聯邦基金基準利率0.25%-0.5%不變。已公布數據，美國12月新屋銷售54.4萬戶，創2015年2月份以來新高，預期50.0萬戶，前值由49.1萬戶。德國2月GfK消費者信心指數9.4，預期9.3，前值9.4；法國1月消費者信心指數97，預期96，前值96。意大利1月Istat消費者信心指數118.9，預期117.0，前值117.7。
總體評述

宏觀面，美聯儲決議體現鴿派基調，符合市場預期，美元回落。隔夜美歐經濟數據表現良好。全球經濟形勢更為動蕩，新興經濟體風雨飄搖，主要經濟體貨幣政策分化。從基本面來看，2015年銅進口量創記錄高位，提振銅價反彈。但需求疲軟是主因，基金屬整體維持供大于求的格局，聯合挺價以及收儲都只能短期提振銅價，難以支撐銅價轉勢。總體來看，美聯儲利率將逐漸回歸正常化，美元強勢格局形成，長期的加息預期將對大宗商品持續施壓；需求疲軟仍是有色金屬價格承壓的主導因素，中國需求成關鍵。美聯儲鴿派表態提振銅價延續反彈，春節前期銅維持區間震蕩行情，反彈對待，高度有限。銅：區間震蕩為主。