行業新聞：嘉能可2015年銅產量降3%，料2016年續降7.5%，至139萬噸。礦業企業面臨困境，促使印尼政府重新考慮2014年推出的2017年禁止原料礦石出口政策，目前不少企業在出口礦申請上面臨壓力，使得礦石出口并不順暢。

行情回顧：LME銅沖高回落，收盤4547.00美元/噸，較16日跌0.39%，持倉為31.45萬手，持倉量出現回落。滬銅1604合約略有下跌，收盤35650元/噸，持倉25.01萬手，國內總持倉69.17萬手，主力合約占合約總持倉的36.16%。人民幣有所回落，滬銅價格承壓。

現貨報價：長江現貨02月16日漲100元/噸，至35625元/噸；對1604貼水125元/噸。廣東現貨漲200元/噸，至35800元/噸，對1604升水50元/噸。上海電解銅 現貨對當月合約報貼水280元/噸-貼水70元/噸，平水銅成交價格35460元/噸- 35640元/噸，升水銅成交價格35500元/噸-35700元/噸。廢銅方面，價格波動不大，成交稀少。

邏輯建議：對中國經濟預期將成為未來一段時間的關注焦點。春節期間，因日本負利率帶動日元升值引發的金融市場動蕩給銅價帶來不小的壓力，外盤銅下跌明顯。國內滬銅會有調整空間，但整體操作性不大，建議投機盤觀望為主，關注1604和1605的反彈情況，進口套利機會不佳。