行情回顧：

滬銅1604前一交易日開盤35760，全天走沖高回落行情；夜盤小幅高開后震蕩走高。

行情分析：

現貨方面：SMM訊，2月17日上海電解銅現貨對當月合約報貼水290元/噸-貼水200元/噸，平水銅成交價格35170元/噸- 35270元/噸，升水銅成交價格35230元/噸-35350元/噸。滬期銅延續承壓回落，市場貨源充足，供應較昨日明顯增多，持貨商出貨心態較前一交易日明顯升溫，市場報價貼水較之亦有所擴大，平水銅主流報價區間貼水290元/噸-貼水250元/噸，好銅報價于貼水250元/噸-貼水200元/噸，少數貿易商部分品牌平水銅低價可放至300元/噸，吸引買盤入市成交，午后市場仍顯疲弱，報價區間貼水300-貼水220元/噸，成交區間35140-35280元/噸明顯呈現供大于求的格局，雖然持貨商仍對300元/噸貼水幅度有所堅持，但未來進口銅到貨量充足，恐將對未來報價施壓。

進口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在95-100美元/噸，溢價報價趨穩；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價95-100美元/噸，溢價報價緩慢趨穩；滬銅現貨與三個月LME銅比值在7.78，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.84，LME銅現貨價格較3月價格升水4美元；現貨進口銅倒掛大約220元/噸，三個月遠期進口銅倒掛大約70元/噸。比價倒掛收窄，多以貿易商轉口為主，近期仍然以采購倉單為主，持貨商惜售，報盤還未釋放出市場，各別貿易商透露一般火法倉單報盤價基本升水在105元/噸附近，交單日期基本在2月底，實盤成交寥寥無幾，另外一般火法提單銅報盤價在100元/噸，三牌報盤105元/噸，節后市場觀望氣氛為主，市場整體成交情況清淡。

行情解析：

昨日，世界金屬統計局公布數據顯示，2015年銅市過剩相較于2014年過剩3萬噸，達到14.6萬噸，受此影響，銅價整體出現回落走勢，但滬銅方面，節后復工的預期繼續影響當前市場操作主要思路，圍繞小區間高拋低吸。雖然當前市場整體表現較差，下游需求難以提振，但根據我們對業內部分中大型企業調研結果來看，普遍看低或看平2016年上半年價格走勢，但全年相對看高，甚至有部分大型企業開始著手準備下半年開始囤貨操作。今日繼續關注區間35500-36000區間震蕩行情走勢。

交易策略：

具體操作：本周一盤中于35750接入滬銅1604多單暫時持有不動，等待上沖至36000附近止盈離場，整體圍繞35500-36000高拋低吸操作。

截止昨日收盤，2016年滬銅單手累計平倉盈利2820點；2015年3月至今滬銅單手累計平倉盈利17550點。當前持倉未計入平倉盈虧。