外盤走勢：亞市倫銅振蕩下滑，其中3個月LME銅下跌1.04%至4609美元/噸，較此輪高點4701美元/噸下滑1.96%，但整體仍處于振蕩筑底之中，較此輪低點4430美元/噸反彈3.95%。持倉方面，2月22日倫銅持倉量為30.7萬手，較19日減少1326手，近兩日倫銅持倉時增時減，且變動幅度有限，顯示多空交投謹慎。
現貨方面：今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水230-貼水150元/噸，平水銅成交價35550-35750元/噸。日內滬期銅承壓下滑，令貨源充足的現銅市場逢高換現意愿增強，但持貨商逢低惜售，使得早盤現銅貼水下限不擴反收。即便有少量成交，也限于貿易商之間，因貼水未擴限制了成交活躍度。元宵后第二天，下游入市買量明顯不足，實際成交與預期有較大差距。
內盤走勢：今日滬銅1604合約承壓回落，為連跌兩個交易日，尾盤收于35810元/噸，較昨日收盤價重挫1.08%，從而令銅價重回均線交織處，表現差于其他基本金屬，其下方支撐關注60日均線即35500元/噸。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1603合約和1604合約正價差略縮至100元/噸。
市場因素分析：隔夜沙特石油部長的表態排除了減產可能，原油期貨主力合約重挫近6%，亞市原油期貨無力反彈，續跌至31.25美元/桶，日內關注30美元/桶的支撐。此外，美國消費者信心指數跌至7個月低點，引發市場對美國經濟復蘇放緩的擔憂，美聯儲3月加息預期進一步下滑，美元指數現反彈至97.5附近。今晚關注美國EIA原油庫存。行業資訊方面，近日必和必拓預計在2020年前銅市場將維持供應過剩局面，增加銅市利空氣氛。?
行情研判：今日滬銅1604合約承壓續跌至35810元/噸，令銅價重回均線交織處運行，短期銅價運行方向還不夠明朗，因短期銅市所處內外宏觀面存在不確定性，擾亂做多信心，期銅走勢稍有反復，操作上建議滬銅1604合約以35500元/噸為漲跌分界線，若跌破則多單離場。
現貨方面：今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水230-貼水150元/噸，平水銅成交價35550-35750元/噸。日內滬期銅承壓下滑，令貨源充足的現銅市場逢高換現意愿增強，但持貨商逢低惜售，使得早盤現銅貼水下限不擴反收。即便有少量成交，也限于貿易商之間，因貼水未擴限制了成交活躍度。元宵后第二天，下游入市買量明顯不足，實際成交與預期有較大差距。
內盤走勢：今日滬銅1604合約承壓回落，為連跌兩個交易日，尾盤收于35810元/噸，較昨日收盤價重挫1.08%，從而令銅價重回均線交織處，表現差于其他基本金屬，其下方支撐關注60日均線即35500元/噸。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1603合約和1604合約正價差略縮至100元/噸。
市場因素分析：隔夜沙特石油部長的表態排除了減產可能，原油期貨主力合約重挫近6%，亞市原油期貨無力反彈，續跌至31.25美元/桶，日內關注30美元/桶的支撐。此外，美國消費者信心指數跌至7個月低點，引發市場對美國經濟復蘇放緩的擔憂，美聯儲3月加息預期進一步下滑，美元指數現反彈至97.5附近。今晚關注美國EIA原油庫存。行業資訊方面，近日必和必拓預計在2020年前銅市場將維持供應過剩局面，增加銅市利空氣氛。?
行情研判：今日滬銅1604合約承壓續跌至35810元/噸，令銅價重回均線交織處運行，短期銅價運行方向還不夠明朗，因短期銅市所處內外宏觀面存在不確定性，擾亂做多信心，期銅走勢稍有反復，操作上建議滬銅1604合約以35500元/噸為漲跌分界線，若跌破則多單離場。
