-中期邏輯：近期嘉能可公布2016年的產(chǎn)量目標，僅比2015年下調(diào)10萬噸左右，并且2015年嘉能可實際產(chǎn)量下降十分微小，顯示出即便當前市場環(huán)境，主流銅礦供應(yīng)商真實縮減生產(chǎn)意愿不強。而以智利國家銅業(yè)公司為代表的礦山努力在降低成本，加上整體供應(yīng)的增加，中期銅價格依然面臨壓力。
短期邏輯： 2月份中國精煉銅和銅精礦進口均同比大幅增長。1-2月份中國十種有色金屬產(chǎn)量同比下降4.3%，不過，當前短期的邏輯依然智利和秘魯銅供應(yīng)增速不及預(yù)期，估計市場在見
到供應(yīng)增加前，短期支撐可能繼續(xù)。不過，從中國庫存增加以及美洲商業(yè)空頭持倉來看，秘魯和智利2-3月份供應(yīng)有加速跡象。
日內(nèi)走勢：滬期銅主力合約1605日內(nèi)收盤在38150元/噸，最低價格38060元/噸，最高價格38340元/噸。夜盤收報38290元/噸，較昨日結(jié)算價上漲40元/噸。同期，倫銅較上個交易日上漲
0.31%，收報5063.5美元/噸。
22日日內(nèi)以及夜盤，銅價格整體上震蕩為主;LME銅價格繼續(xù)徘徊在5000美元/噸上方，這在中期會增加銅供應(yīng);而此前的反彈邏輯是以供應(yīng)縮減為主，因此當前情況已經(jīng)很難支撐銅價格
反彈;不過，雖然從部分跡象推測智利和秘魯銅供應(yīng)加速，但力度暫時不夠很強;短期操作上，仍然可以適當試空，但倉位不宜過大。
