策略摘要
周四公布的美國數(shù)據(jù)依舊喜憂參半，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)驟降，但是同一時間公布的3月消費者物價指數(shù)(CPI)卻表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)自高位回落，原油市場上多空博弈加劇，OPEC警告需求放緩以及動產(chǎn)前景不明一度令油價暴跌近2%，不過，日內(nèi)稍晚IEA以及BP均表示油市將在今年下半年接近供需平衡，原油回升。受到美元高位回落以及原油低位走高帶動，倫銅日內(nèi)雖最低下探至4778美元，但收盤收復(fù)跌幅，報4840美元，微漲3美元/噸。
現(xiàn)貨市場，上海電解銅現(xiàn)貨平水-升水50元/噸，日間滬期銅震蕩走低，管隔月基差一度擴大近200元/噸，但持貨商甩貨意愿強，市場進口銅貨源繼續(xù)充足，升水難以推升。中間商尋覓低價貨源，但未見平水銅貼水報價，下游表現(xiàn)理智，鮮有買盤。現(xiàn)貨對銅價的支撐力顯弱。午后現(xiàn)貨報價維持平水至升水50元。臨近交割市場觀望情緒偏濃。進口銅市場，滬倫比值出現(xiàn)回落，滬銅1606/LME報7.67，進口銅現(xiàn)貨虧損再次擴大至500元/噸上方。受到進口虧損加大影響，美金銅市場成交僵持，市場需求有限。
AM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年3月中國冶煉廠平均開工率為76.14%較2月72.94小幅攀升，其年總產(chǎn)能898萬噸的產(chǎn)能，3月精煉銅產(chǎn)量為57萬噸，較2月增長4.38%。3月云南錫業(yè)檢修完成恢復(fù)正常生產(chǎn)，云銅3月檢修影響1萬噸產(chǎn)量。部分新項目產(chǎn)能逐步釋放，三門峽冶煉3月電解銅滿負荷生產(chǎn)，琿春電解銅產(chǎn)量亦出現(xiàn)增加。進入4月，大冶有色停產(chǎn)檢修將至5月初恢復(fù)。整體4月冶煉企業(yè)開工率有望進一步回升。故在銅進口大增，以及國產(chǎn)銅供應(yīng)增長的情況下，消費面將進一步考驗。
整體來看，近期滬倫比值有所修復(fù)后進口銅精礦回歸盈利狀態(tài)，煉廠出口意愿顯著下降，加上4月交儲結(jié)束后，國產(chǎn)銅供應(yīng)量有望出現(xiàn)明顯增長。消費面旺季效應(yīng)始終有限，銅價近期被動受到黑色以及原油市場影響。周五中國將公布一季度GDP數(shù)據(jù)，市場情緒是否會有新的推動，需持續(xù)關(guān)注。操作方面，延續(xù)不看好銅價觀點，但近期由于受到市場其他大宗品情緒干擾，空倉可繼續(xù)先觀望，持有空單需背靠20日線37300元一線設(shè)置止損。
周四公布的美國數(shù)據(jù)依舊喜憂參半，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)驟降，但是同一時間公布的3月消費者物價指數(shù)(CPI)卻表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)自高位回落，原油市場上多空博弈加劇，OPEC警告需求放緩以及動產(chǎn)前景不明一度令油價暴跌近2%，不過，日內(nèi)稍晚IEA以及BP均表示油市將在今年下半年接近供需平衡，原油回升。受到美元高位回落以及原油低位走高帶動，倫銅日內(nèi)雖最低下探至4778美元，但收盤收復(fù)跌幅，報4840美元，微漲3美元/噸。
現(xiàn)貨市場，上海電解銅現(xiàn)貨平水-升水50元/噸，日間滬期銅震蕩走低，管隔月基差一度擴大近200元/噸，但持貨商甩貨意愿強，市場進口銅貨源繼續(xù)充足，升水難以推升。中間商尋覓低價貨源，但未見平水銅貼水報價，下游表現(xiàn)理智，鮮有買盤。現(xiàn)貨對銅價的支撐力顯弱。午后現(xiàn)貨報價維持平水至升水50元。臨近交割市場觀望情緒偏濃。進口銅市場，滬倫比值出現(xiàn)回落，滬銅1606/LME報7.67，進口銅現(xiàn)貨虧損再次擴大至500元/噸上方。受到進口虧損加大影響，美金銅市場成交僵持，市場需求有限。
AM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年3月中國冶煉廠平均開工率為76.14%較2月72.94小幅攀升，其年總產(chǎn)能898萬噸的產(chǎn)能，3月精煉銅產(chǎn)量為57萬噸，較2月增長4.38%。3月云南錫業(yè)檢修完成恢復(fù)正常生產(chǎn)，云銅3月檢修影響1萬噸產(chǎn)量。部分新項目產(chǎn)能逐步釋放，三門峽冶煉3月電解銅滿負荷生產(chǎn)，琿春電解銅產(chǎn)量亦出現(xiàn)增加。進入4月，大冶有色停產(chǎn)檢修將至5月初恢復(fù)。整體4月冶煉企業(yè)開工率有望進一步回升。故在銅進口大增，以及國產(chǎn)銅供應(yīng)增長的情況下，消費面將進一步考驗。
整體來看，近期滬倫比值有所修復(fù)后進口銅精礦回歸盈利狀態(tài)，煉廠出口意愿顯著下降，加上4月交儲結(jié)束后，國產(chǎn)銅供應(yīng)量有望出現(xiàn)明顯增長。消費面旺季效應(yīng)始終有限，銅價近期被動受到黑色以及原油市場影響。周五中國將公布一季度GDP數(shù)據(jù)，市場情緒是否會有新的推動，需持續(xù)關(guān)注。操作方面，延續(xù)不看好銅價觀點，但近期由于受到市場其他大宗品情緒干擾，空倉可繼續(xù)先觀望，持有空單需背靠20日線37300元一線設(shè)置止損。
