盤面走勢，上一交易日滬銅主力1607合約在跌680元至37230元/噸，跌幅1.79%；夜盤跌0.27%至37130元/噸。隔夜倫銅3月收于4841美元/噸，跌幅1.36%。
消息面，在4月的CESCO會議上，銅礦業代表以削減成本而非大規模減產來應對銅價下跌的表態，基本給2016年全球銅礦供應定下了繼續增長的基調，而3月智利、秘魯的銅礦產量增速也對此作出了最直接的回應。據SMM目前已了解到的數據顯示，2016年全球銅礦擴建總產能約為151.2萬噸。新增產能主要在秘魯的兩大礦山，其中Las Bambas銅礦新增產能為40萬噸、Cerro Verde二期新增產能為27萬噸。據SMM統計，2015年全球銅礦總產量約為1883萬噸。在新產能的釋放下，最新的官方數據顯示，3月秘魯銅產量同比大增45.7%至18.8萬噸。此前，秘魯能源礦業部長稱，2016年秘魯銅產量料增加65.5%至250萬噸，且秘魯今年望成為全球第二大產銅國。此外，作為全球最大的銅生產國智利，3月銅產量也同比增加3%達到48.9萬噸。智利國家銅業委員會(Cochilco) 預計2016年智利銅產量為577萬噸。在減產預期破滅及新增產能投放下，SMM預計2016年全球銅礦供應增速將繼續增加至4%左右，而2015年增速在1-2%左右。
現貨方面，5月4日上海電解銅現貨報貼水100元/噸-貼水20元/噸，平水銅成交價格37000元/噸-37100元/噸，升水銅成交價格37030元/噸-37150元/噸。期銅回落約300元/噸，至37000元/噸附近，隔月價差收窄至60元/噸-80元/噸，早市好銅報貼水60元/噸附近，平水銅報貼水90元/噸附近，被快速消化，市場收貨意愿提升，出現大量詢盤，貨少價挺，推動現銅貼水進一步收窄至貼水80元/噸-貼水30元/噸。至第一節休市，現銅市場全線惜售，貼水節節攀升，下游跟隨投機商入市收貨，市況活躍。11點后，平水銅報價已至貼水70元/噸-貼水60元/噸，好銅報貼水30元/噸-貼水20元/噸。當前貿易商對現銅轉升水預期較為統一，市場逢低采購意愿延續。
行情研判，中國制造業數據表現不及預期，加之美元指數連續反彈，打壓金屬價格大幅下行。銅市基本面來看，隨著價格上漲，礦產商減產意愿不強，供應逐漸釋放。秘魯3月銅產量大增，但低于預期增速，現貨方面短期供應充足，銅價短期承壓。
消息面，在4月的CESCO會議上，銅礦業代表以削減成本而非大規模減產來應對銅價下跌的表態，基本給2016年全球銅礦供應定下了繼續增長的基調，而3月智利、秘魯的銅礦產量增速也對此作出了最直接的回應。據SMM目前已了解到的數據顯示，2016年全球銅礦擴建總產能約為151.2萬噸。新增產能主要在秘魯的兩大礦山，其中Las Bambas銅礦新增產能為40萬噸、Cerro Verde二期新增產能為27萬噸。據SMM統計，2015年全球銅礦總產量約為1883萬噸。在新產能的釋放下，最新的官方數據顯示，3月秘魯銅產量同比大增45.7%至18.8萬噸。此前，秘魯能源礦業部長稱，2016年秘魯銅產量料增加65.5%至250萬噸，且秘魯今年望成為全球第二大產銅國。此外，作為全球最大的銅生產國智利，3月銅產量也同比增加3%達到48.9萬噸。智利國家銅業委員會(Cochilco) 預計2016年智利銅產量為577萬噸。在減產預期破滅及新增產能投放下，SMM預計2016年全球銅礦供應增速將繼續增加至4%左右，而2015年增速在1-2%左右。
現貨方面，5月4日上海電解銅現貨報貼水100元/噸-貼水20元/噸，平水銅成交價格37000元/噸-37100元/噸，升水銅成交價格37030元/噸-37150元/噸。期銅回落約300元/噸，至37000元/噸附近，隔月價差收窄至60元/噸-80元/噸，早市好銅報貼水60元/噸附近，平水銅報貼水90元/噸附近，被快速消化，市場收貨意愿提升，出現大量詢盤，貨少價挺，推動現銅貼水進一步收窄至貼水80元/噸-貼水30元/噸。至第一節休市，現銅市場全線惜售，貼水節節攀升，下游跟隨投機商入市收貨，市況活躍。11點后，平水銅報價已至貼水70元/噸-貼水60元/噸，好銅報貼水30元/噸-貼水20元/噸。當前貿易商對現銅轉升水預期較為統一，市場逢低采購意愿延續。
行情研判，中國制造業數據表現不及預期，加之美元指數連續反彈，打壓金屬價格大幅下行。銅市基本面來看，隨著價格上漲，礦產商減產意愿不強，供應逐漸釋放。秘魯3月銅產量大增，但低于預期增速，現貨方面短期供應充足，銅價短期承壓。
