短期邏輯：近期銅價格的持續(xù)低迷預計將影響智利5月銅供應(yīng)量;另外，秘魯銅礦供應(yīng)持續(xù)的影響加工費，當周銅精礦現(xiàn)貨加工費維持在相對高位;總體精礦供應(yīng)依然充足，當前的關(guān)鍵主要取決于冶煉企業(yè)，不過近期冶煉企業(yè)精礦現(xiàn)貨采購積極性不高，料無加大精煉產(chǎn)量的打算，減緩銅價格壓力。

　　日內(nèi)走勢：滬期銅主力合約1608日內(nèi)收盤在35190元/噸，最低價格35120元/噸，最高價格35650元/噸。夜盤收報35380元/噸，較昨日結(jié)算價下調(diào)100元/噸。同期，倫銅下跌1.03%，收報4606美元/噸。

　　6月1日日內(nèi)及夜盤，滬銅整體一度下挫;但是，下游企業(yè)1日入市采購較為積極，推升現(xiàn)貨升水，現(xiàn)貨市場成交好轉(zhuǎn)，使得夜盤銅價格收復部分跌幅。

　　COMEX和LME北美庫存繼續(xù)下降，北美市場銅供應(yīng)整體偏緊的格局持續(xù)，當前銅價格整體低迷，料難以刺激智利銅供應(yīng)，此外，歷史上，智利6月銅產(chǎn)量波動幅度較大，而當前價格低迷，智利6月產(chǎn)量或較歷史產(chǎn)量偏低。

　　滬倫比值依然不是很利于進口，現(xiàn)貨市場進口銅流通明顯減少，但LME亞洲庫存繼續(xù)攀升，中國周邊市場銅供應(yīng)充裕，只是缺乏進入的時機。

　　由于銅精礦加工費較好，國內(nèi)精煉銅供應(yīng)彈性比較大，整體上，銅供應(yīng)依然處于相對寬松的格局。

　　整體上來看，當前銅市場缺乏足夠尖銳的矛盾，銅供應(yīng)充足雖然導致銅價格偏弱運行，但是國內(nèi)冶煉企業(yè)的理性生產(chǎn)以及北美銅供應(yīng)相對偏緊的牽制，銅價格繼續(xù)呈現(xiàn)弱而難跌的格局。