1、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行：全球經(jīng)濟(jì)深陷增長(zhǎng)和通縮的的泥淖當(dāng)中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)動(dòng)能減弱，2016年加息節(jié)奏有所放緩，歐洲經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇的邊緣徘徊掙扎，隨時(shí)準(zhǔn)備擴(kuò)大QE，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍未有效緩解，中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施松緊適度的貨幣政策，更加積極的財(cái)政政策。
2、政策取向：在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，人民幣匯率貶值壓力的潘多拉魔盒隨時(shí)有可能打開(kāi)，央行實(shí)行“定向降準(zhǔn)”和債務(wù)展期政策，對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，同時(shí)助力結(jié)構(gòu)化改革。
3、有色運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約：全球籠罩在經(jīng)濟(jì)失速的陰影中，需求疲軟，供給未能有效出清，價(jià)格低位徘徊。近期價(jià)格震蕩徘徊主要是穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期變動(dòng)與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期變動(dòng)共同導(dǎo)致的。政策遲遲未能落地，產(chǎn)能過(guò)剩未能有效緩解，下游需求疲弱。
4、現(xiàn)貨價(jià)格：銅:滬期銅高位震蕩，較上周五上午大漲700元/噸左右。早盤(pán)個(gè)別大貿(mào)易商繼續(xù)引領(lǐng)維穩(wěn)上周五高升水，升水90-升水100元/噸的平水銅依然成交活躍。第二節(jié)交易時(shí)段后，已難覓百元以下的平水銅，好銅升水120元/噸以上僅限于報(bào)價(jià)，成交少而困難。之后現(xiàn)貨好銅升貼水迅速回落至升水110-120元/噸。今日盤(pán)面上漲較大，令下游望而卻步，但由離端午假期僅2個(gè)交易日，故一部分貿(mào)易商主動(dòng)收平水銅以備下游接貨，另一部分貿(mào)易商以收平水銅零單交付之后的長(zhǎng)單。周一市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)雖活躍，但高價(jià)貨成交乏力。
鋁：6月6日訊：期鋁當(dāng)月早間沖高回落，午前錄得12345元/噸。華南現(xiàn)貨成交價(jià)格集中在12440-12460元/噸，較華東現(xiàn)貨升水60-80元/噸。今日持貨商出貨積極，但下游接貨情緒較低，多持觀望態(tài)度，交投集中在貿(mào)易商之間串貨，今日華南市場(chǎng)整體成交一般。本周將迎來(lái)端午節(jié)假期，預(yù)計(jì)明后兩天下游備貨需求較盛，料現(xiàn)貨成交短暫回暖。
鋅：6月6日訊：今市場(chǎng)0#鋅主流成交價(jià)15730~15790元/噸，對(duì)滬期鋅1608合約貼60~貼40，1#鋅市場(chǎng)缺貨，進(jìn)口鋅報(bào)價(jià)1608合約貼70~貼50。鋅價(jià)大漲，個(gè)別煉廠出貨，貿(mào)易商報(bào)價(jià)不多，市場(chǎng)少量成交，長(zhǎng)單交付為主;進(jìn)口鋅升貼水穩(wěn)定，下游畏高觀望，成交整體較清淡。
5、要聞：
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)發(fā)表頭版評(píng)論稱(chēng)，有序貶值無(wú)礙人民幣匯率穩(wěn)定。從今年4月中旬至今，人民幣兌美元匯率貶值接近1.4%。盡管如此，人民幣匯率運(yùn)行仍然保持了相當(dāng)程度的穩(wěn)定性，并未對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)造成明顯沖擊。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫：當(dāng)前貨幣政策姿態(tài)“總體適當(dāng)”，是輕微寬松的;如果條件滿足，循序漸進(jìn)加息可能是合適的;預(yù)計(jì)通脹率假以時(shí)日將升至2%;5月美國(guó)就業(yè)報(bào)告令人失望且令人擔(dān)心;不要對(duì)一個(gè)月的數(shù)據(jù)過(guò)度解讀，密切關(guān)注通脹預(yù)期信號(hào)。
美國(guó)5月制造業(yè)增速略有提高并好于預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)部門(mén)增速仍處于低位。5月制造業(yè)指數(shù)增至51.3，高于環(huán)比的50.8。
美國(guó)商務(wù)部報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)4月?tīng)I(yíng)建開(kāi)支銳減1.8%，部分原因是住宅建筑開(kāi)支下降。
美聯(lián)儲(chǔ)(FED)褐皮書(shū)指出，從4月至5月中旬以來(lái)，來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)12個(gè)地區(qū)的報(bào)告多數(shù)稱(chēng)經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)，且美國(guó)大多數(shù)地區(qū)的通脹壓力上升，與此同時(shí)美國(guó)公司的勞動(dòng)力成本上升。
目前農(nóng)行、建行也已啟動(dòng)不良資產(chǎn)證券化發(fā)行工作，其中農(nóng)行已完成發(fā)行前大部分盡調(diào)及估值工作，建行仍在盡調(diào)過(guò)程中，發(fā)行規(guī)模及定價(jià)待定。此外，工行也在籌劃。
根據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院對(duì)100個(gè)城市新建住宅的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)，2016年5月份百城住宅平均價(jià)格為11662元/平方米，環(huán)比上漲1.70%，同比上漲10.34%，漲幅均擴(kuò)大。這是百城住宅均價(jià)自2015年8月份以來(lái)連續(xù)第10個(gè)月出現(xiàn)雙漲態(tài)勢(shì)。
OPEC代表稱(chēng)，OPEC將再次談?wù)摦a(chǎn)量上限的問(wèn)題。沙特考慮支持設(shè)定產(chǎn)量上限，成員國(guó)之間對(duì)限產(chǎn)前景仍存在很大分歧。
中國(guó)的鋅冶煉企業(yè)因不能獲得足夠原材料，或四年來(lái)首次下調(diào)產(chǎn)量，進(jìn)一步抬高鋅價(jià)。鋅是今年表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的大宗商品之一。中國(guó)企業(yè)的鋅產(chǎn)量占全球鋅產(chǎn)量的40%多。
2016年6月1日，歐盟在其官方公報(bào)上發(fā)布第2016/865號(hào)實(shí)施條例，啟動(dòng)對(duì)華鋁箔反傾銷(xiāo)措施的反規(guī)避調(diào)查，出口占比相對(duì)較小，此次反傾銷(xiāo)調(diào)查的實(shí)施，或也難令國(guó)內(nèi)鋁箔出口受到大的阻礙。
6.4日晚上菲律賓新上任的總統(tǒng)Duterte在達(dá)沃的慶祝會(huì)上當(dāng)著20萬(wàn)人的面公開(kāi)發(fā)表言論，要求停止礦業(yè)公司對(duì)棉蘭老島的破壞，蘇里高鎳礦出口或受影響。
小結(jié)非農(nóng)數(shù)據(jù)打破了市場(chǎng)預(yù)期，美指狂吐，94點(diǎn)顫抖，離岸人民幣高位震蕩，美股微漲，原油50生命線徘徊，貴金屬跳漲，A股微跌，商品基本全面反彈。從近一段時(shí)間的折騰行情來(lái)看，有色分化，市場(chǎng)逐漸回歸理性，也就是說(shuō)回歸基本面，尋找基本面支撐的品種。非農(nóng)大幅不及預(yù)期，營(yíng)建支出銳減，中美需求弱化共振，行情的走勢(shì)交給了供給端，有色易跌難漲。
銅：加工費(fèi)的走高進(jìn)一步刺激冶煉廠開(kāi)工熱情，后期進(jìn)一步加劇供需失衡的力度，但顯性銅庫(kù)存下滑和升水的上漲暗示國(guó)內(nèi)企業(yè)的控貨能力較強(qiáng)，對(duì)價(jià)格產(chǎn)生支撐，隨著期貨的弱反彈，現(xiàn)貨無(wú)跟漲跡象，反彈也就意味著結(jié)束，3.5萬(wàn)支撐短期有效，布空3.6萬(wàn)。
鋁：隨著復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，供給端對(duì)價(jià)格的支撐作用逐漸減弱，隨著淡季來(lái)臨和對(duì)復(fù)產(chǎn)和產(chǎn)能增加的預(yù)期，價(jià)格存在提前反應(yīng)的可能。在供給不足的有效期內(nèi)滬鋁無(wú)法突破，后期不可能在突破新高，那么短期策略繼續(xù)震蕩操作，破萬(wàn)二可以嘗試追空。從現(xiàn)在的盤(pán)面和價(jià)格上來(lái)看，鋁價(jià)下挫產(chǎn)能釋放加速的惡性循環(huán)下價(jià)格有望加速下跌，繼續(xù)空，下看11500.
鋅：基本面支撐比較強(qiáng)，短期繼續(xù)看漲，供給端的擾動(dòng)讓鋅暴動(dòng)了一把，目前來(lái)看多空均無(wú)力，情緒平息后建議逢高空，以15000為支撐。
鉛：鉛的供給端仍在起效礦端趨緊，加工費(fèi)接連下滑，在需求疲弱之下對(duì)價(jià)格形成一定的弱支撐，建議嘗試著逢低多。
鎳：菲律賓的可能的出口擾動(dòng)，屬于炒作概念，終究只是暫時(shí)性的，一根陽(yáng)線之后，現(xiàn)在來(lái)看多空都比較謹(jǐn)慎，過(guò)后遙看黑色的帶動(dòng)效應(yīng)，繼續(xù)看漲，短線操作。
