外盤走勢：隔夜倫銅承壓下滑，其中3個月倫銅下滑0.54%至4530美元/噸，目前仍運行于主要均線組之下，上方反彈阻力關(guān)注4610美元/噸。持倉方面，6月13日，倫銅持倉量為32.7萬手，較10日減少4387手，本周倫銅減倉運行為主，顯示多空減倉離場，銅市人氣低迷。

　　行業(yè)資訊：麥格里集團將2016年銅價預估下調(diào)4.1%至4690美元/噸。

　　現(xiàn)貨方面：6月14日上海電解銅現(xiàn)貨報升水50-升水110元/噸，平水銅成交價35500-35620元/噸。早盤現(xiàn)銅報價高報，不過因詢盤稀少，且持貨商急于在交割前高位換現(xiàn)，故現(xiàn)銅升水回落較快，并進而更加壓抑成交活躍度。交割前，市場轉(zhuǎn)向看跌升貼水。日內(nèi)市場供應量進一步放大，成交明顯清淡，中間商與下游均顯謹慎，等待交割后機會。

　　庫存方面：截止6月14日，LME銅庫存報203275噸，較13日減少4350噸，為連減三日;同時，截止6月8日，上期所滬銅庫存報182338噸，周劇減28657噸，為連續(xù)第十二周減少，且減幅進一步擴大，接近去年12月31日創(chuàng)下的低點，累計減少212439噸或53.8%。

　　觀點總結(jié)：隔夜滬銅主力延續(xù)低位窄幅波動，同時美元指數(shù)振蕩反彈，因英國退歐公投結(jié)果公布在即，市場避險情緒高企。操作上，建議滬銅1608合約可背靠35700元之下謹慎持空，目標關(guān)注34500元附近。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜LME鋁延續(xù)反彈，其中3個月倫鋁上漲0.53%至1608美元/噸，日收盤價創(chuàng)下逾1個月來新高，且有效突破上方均線壓制，短期技術(shù)形態(tài)明顯偏強，下方技術(shù)支撐關(guān)注1560美元/噸。

　　行業(yè)資訊：近日，美國對華鋁型材作出反補貼行政復審初裁，初步裁定廣東中亞鋁業(yè)有限公司、肇慶新中亞鋁業(yè)有限公司及其他2家關(guān)聯(lián)公司的補貼率為199.27%。

　　現(xiàn)貨方面：6月14日上海現(xiàn)鋁成交集中12180-12190元/噸，對當月貼水10-20元/噸。臨近換月，隔月當月價超200元/噸，持貨商急于換現(xiàn)出貨積極，期鋁換月在即加之期鋁下行，中間商和下游企業(yè)謹慎觀望，靜待換月。其中，希望近期偏緊，下游企業(yè)為保證生產(chǎn)質(zhì)量依然采購希望從而推升希望品牌價格稍高于普鋁，整體成交不及昨日。

　　庫存方面：截止6月14日，LME鋁庫存報2461325噸，較13日減少7525噸，接近于2009年1月14日創(chuàng)下的低點(2445525噸);同時，截止6月8日，上期所鋁庫存報227663噸，較上周減少871噸，減速有所放緩，但仍為十二周里第十一次減少，接近于去年3月27日來的低點。

　　操作策略：隔夜滬鋁承壓下滑，因美元指數(shù)走強及原油期貨下滑，其表現(xiàn)弱于倫鋁，同時因市場所預期的中國鋁企達成減產(chǎn)協(xié)議并未兌現(xiàn)，增加鋁價下行壓力。操作上，建議滬鋁1608合約可背靠11920元之下逢高空，入場參考11850元附近，目標11650元。