周四，由于美元指數(shù)觸底回升，最高上觸95.318。再加上英國(guó)退歐擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，原油大跌超3%，股市亦多數(shù)下跌。銅價(jià)走出過山車行情，周三倫銅受美元不加息影響大漲2.53%，周四又全數(shù)跌回，最新報(bào)4544美元，下跌101美元/噸。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海報(bào)升水80-升水120元/噸，日內(nèi)下游雖漸有入市現(xiàn)象，但畏高情緒明顯，成交主要集中在貿(mào)易商間，短期升水或仍堅(jiān)挺。午后銅價(jià)大幅回落，市場(chǎng)缺乏買興，表現(xiàn)乏味淡靜，持貨商無法跟盤再抬升水，報(bào)價(jià)維持升水80-升水120元/噸。進(jìn)口銅市場(chǎng)，滬倫比值延續(xù)在7.72一線，進(jìn)口銅現(xiàn)貨虧損運(yùn)行在200-300元/噸。由于比價(jià)修復(fù)有所停頓，進(jìn)口窗口并未打開，進(jìn)口銅現(xiàn)貨成交未能持續(xù)改善，整體6月消費(fèi)將逐步轉(zhuǎn)淡，貿(mào)易商維持謹(jǐn)慎。

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月中國(guó)精煉銅產(chǎn)量為68萬噸，環(huán)比4月69.4噸回落2%。1-5月累計(jì)生產(chǎn)精煉銅334.6萬噸，同比增長(zhǎng)9.7%。SMM數(shù)據(jù)顯示上半年檢修共影響近11萬噸產(chǎn)量，預(yù)計(jì)上半年主流冶煉企業(yè)檢修結(jié)束后，產(chǎn)量將逐步得到提升。

　　持倉(cāng)方面，倫敦金屬交易所發(fā)布的交易商持倉(cāng)報(bào)告顯示，截至上周五，LME期銅凈多頭頭寸降至9,837手，前周為24,838手。基金持有的期銅頭寸中，凈多頭頭寸為113,395手，凈空頭頭寸為103,558手。而滬期銅在近兩日過山車行情影響下，持倉(cāng)量持續(xù)回落，66.9萬手的持倉(cāng)已降至4月下旬以來的最低水平。近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件影響顯著，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒提升。

　　整體來看，銅價(jià)連續(xù)上下大幅波動(dòng)，將抑制下游企業(yè)的備貨節(jié)奏。市場(chǎng)避風(fēng)險(xiǎn)情緒推漲之下，銅價(jià)將維持偏弱狀態(tài)。加上基本面方面，6月下旬之后市場(chǎng)對(duì)于淡季效應(yīng)預(yù)期強(qiáng)烈，市場(chǎng)缺乏做多情緒，操作上維持逢高拋空策略，銅價(jià)后期仍有跌破35000向前低尋求考驗(yàn)的需求。