周四美市早盤，英國央行卡尼表示經濟前景惡化，夏季可能需要一定的貨幣政策刺激。卡尼講話之后，英鎊/美元回吐日內稍早漲幅，英國富時100指數漲幅擴大至2%。美國勞工部數據顯示，截至6月25日當周，首次申請失業金人數增長1萬人，至26.8萬人。美元指數沖高回落，最高上沖96.417，收盤報95.881，上漲0.22%。倫銅連續第四日收陽，市場情緒偏強，各方預期在英國退歐風險下，全球各主要經濟體均將推出相關政策對沖風險。倫銅盤間短暫調整后，收盤報4850.5美元，上漲10美元/噸。
現貨市場，上海報貼水10 -升水40元/噸，周四為6月最后交易日，部分持貨商報價出貨換現積極，尤其是好銅已被降至升水20 -30元/噸，相較平水銅成交依然疲乏難提，成交仍多為少量有資金能力的貿易商，收取低價貨源。午后期銅圍繞37500元/噸震蕩，暫緩推高升速，市場貼水的平水銅貨源已難覓，好銅維持升水20 -升水30元/噸，下午企業大多進入結算狀態，貿易商等待周五換月后繼續挺升水的狀態。周內成交主要集中在貿易商間，下游企業在畏高以及訂單減弱的情況下，采購積極性減弱，周內上海市場倉庫出貨量環比前一周出現顯著回落，加上現貨升水的持續走低，上期所庫存本周出現庫存增加的可能性較高。進口銅市場，進口虧損延續在600元/噸上方，洋山銅溢價報40-50美元/噸，市場供需拉鋸。
整體來看市場依然擔憂銅基本面偏弱現狀影響銅價在通脹預期下的漲幅，故從滬期銅持倉來看，雖然銅價連漲三周但均呈現減倉推升走勢，市場資金表現謹慎。從整體大宗商品走勢看，偏強的氛圍未改，銅價有繼續震蕩攀升可能。我們依然認為由于銅基本面缺乏與市場情緒共振基礎，故不建議將銅作為做多配置。而可選擇耐心等待市場情緒走弱之后，持倉再次增加的逢高做空機會。目前先保持觀望。
