外盤走勢：隔夜倫銅承壓下滑，為連續(xù)第三日走低，其中3個月倫銅下跌1.02%至4768美元/噸，較此輪上漲高點4960美元/噸已回調(diào)3.87%，下方M60的支撐暫有效。持倉方面，7月4日，倫銅持倉量為33.7萬手，較3日大增5540手，近一周多來倫銅增倉上漲為主，顯示多頭逢低積極入場。

　　行業(yè)資訊：據(jù)國際銅業(yè)研究組織(ICSG)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球銅礦實際增產(chǎn)量可能為37.2萬噸，2015年全球銅礦產(chǎn)能約為2259.9萬噸。

　　現(xiàn)貨方面：7月6日上海電解銅現(xiàn)貨報升水10-升水60元/噸，平水銅成交價格37320-37380元/噸。隔月基差收窄難提貿(mào)易商買興、銅價未跌至下游心理價而繼續(xù)觀望。臨近交割，持貨商期待將好銅報升水50元/噸以上后，能帶動平水銅升水高報。盡管貿(mào)易商在采買時更青睞于品質(zhì)較好的低價平水銅，由此令今日平水銅報升水10-升水20元/噸，但成交乏力使平水銅升水難再獲提升。

　　庫存方面：截止7月6日，LME銅庫存報222550噸，較昨日劇增23625噸，回到年內(nèi)2月11日來的高點，高于年內(nèi)庫存均值18.6萬噸;同時，截止7月1日，上期所滬銅庫存報161894噸，較上周增加6659噸，為十五周來首次增加，此外上期所銅庫存連減十四周，累計減少近24萬噸，接近上周創(chuàng)下的年內(nèi)低點155235噸。

　　觀點總結(jié)：隔夜滬銅主力低開高走至37130元/噸，顯示37000元一線的技術(shù)支撐仍然有效，短期受技術(shù)回調(diào)及倫銅庫存大幅攀升打壓，期銅上漲乏力，或延續(xù)低位振蕩整理。建議滬銅1609合約可于36600-37500元間高拋低吸，止損各350元/噸。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁陷入高位寬幅振蕩，運行區(qū)間為1661-1630美元/噸，但其表現(xiàn)抗跌于其他基本金屬，其中3個月倫鋁微跌0.12%至1653美元/噸，短期倫鋁漲跌兩難，運行區(qū)間關(guān)注1600-1680美元/噸。

　　行業(yè)資訊：據(jù)悉，俄鋁近日宣布與中國鋁合金電纜生產(chǎn)商-河北欣意電纜有限公司共組合營公司，從事產(chǎn)銷電纜和電線產(chǎn)品，每年可處理7.2萬噸鋁盤條。

　　現(xiàn)貨方面：7月6日上海現(xiàn)鋁成交集中12910-12920元/噸，對當月升水50-60元/噸。粵滬兩地價差超百元，上海少量鋁錠分銷廣東下游企業(yè)，上海流通貨源趨緊，持貨商挺價出售，無錫地區(qū)受暴雨影響，部分下游企業(yè)生產(chǎn)受影響，下游備貨短期轉(zhuǎn)弱，整體成交集中于貿(mào)易商之間，貿(mào)易商挺價日趨堅決。

　　庫存方面：截止7月6日，LME鋁庫存報2362950噸，較昨日減少5300噸，接近于2009年1月6日創(chuàng)下的低點(2357100噸);同期，上期所鋁庫存報163664噸，周減21289噸或11.51%，為十五周里第十四次減少，累計減少17.8萬噸或52%，創(chuàng)下2011年11月11日來的低點。

　　操作策略：隔夜滬鋁主力合約強勢上漲至12575元，擺脫近三日來的回調(diào)走勢，表現(xiàn)強于倫鋁，因短期鋁價回調(diào)需求被釋放，鋁價或重回反彈走勢。操作上，建議滬鋁1609合約可背靠12450元之上逢低多，入場參考12520元附近，目標關(guān)注12700元。