日盤：現貨看跌情緒濃，滬期銅價格大幅回落。滬期銅主力1609合約開36960元/噸，最高點37100元/噸，最低點36450元/噸，最終收盤于36620元/噸，下跌290元/噸，跌幅0.79%。

　　夜盤：中國PPI連續回落，滬期銅承壓下跌。滬期銅主力1609合約開36800元/噸，最高36850元/噸，最低36540元/噸，最終收報36570元/噸，下跌50元/噸，跌幅0.14%。

　　【隔夜外盤】

　　美國超預期非農就業數據增強加息預期，倫銅弱勢震蕩。倫銅開于4702美元/噸，最高點4737美元/噸，最低4682美元/噸，尾盤收報4689.5美元/噸，上漲2.5美元/噸，漲幅0.05%。

　　【基本面】

　　1、現貨銅價格下跌。

　　長江現貨：36670-36690元/噸，跌600元/噸;上海現貨：36500-36600元/噸，跌600元/噸;南儲現貨：36560-36760元/噸，跌590元/噸。

　　2、持貨商主動降升水，看跌情緒濃。

　　昨日，上海電解銅現貨報升水40-升水100元/噸，平水銅成交價格36580元/噸-36680元/噸，升水銅成交價格36600元/噸-36720元/噸。滬期銅繼續失守37000元/噸，現銅升貼水堅挺，早盤好銅報升水100元/噸，平水銅報升水60元/噸，但因缺乏需求入市而顯現出升水緩降。隨后降好銅至升水80-升水90元/噸，平水銅報升水50-升水60元/噸。由于盤面較昨大跌約800元/噸，下游心態由等待低價轉為看跌銅價，故買意仍未興起。

　　同時，幾無隔月基差又限制了貿易商的買盤。盤初詢價多成交少，午市收盤前，部分持貨商主動降升水，平水銅已見升水40元/噸左右，令看跌情緒更濃，難激買盤。

　　3、LME銅庫存增加。

　　SHFE銅庫存減少799噸至67083噸;LME銅庫存增加2500噸至223225噸。

　　4、隔夜新聞。

　　宏觀面：美國6月新增非農就業人口28.7萬，創下2015年10月以來新高，預期增長18萬，5月數據由3.8萬修正至1.1萬;6月失業率4.9%，預期4.8%，6月份非農數據靚麗，美聯儲9月加息可能重新提上日程。英國政府正式拒絕了逾412.5萬人發起的舉行第二次退歐公投的請愿。英國外交部表示，首相和政府均已經明確，必須尊重此前公投的結果，目前政府正在為退歐步驟做準備工作。

　　中國6月CPI同比增1.9%，前值增2%，預期增1.8%;PPI同比降2.6%，連降52個月，前值降2.8%，預期降2.5%。豬肉價格上漲30.1%，影響CPI上漲約0.71個百分點。隨著三季度經濟數據走弱以及年中政治局會議召開，政策寬松力度將邊際增強。

　　行業面：智利央行數據顯示，下半年陰極銅出口額同比下滑15.2%至63.56億美元，銅精礦出口額下滑18%至58.05億美元。瑞銀預計今年銅市場供應過剩將達22.5萬噸，主要由于中國空調需求的降低，庫存積壓過多，料產量下滑10%。

　　【技術分析】

　　技術上看，滬銅主力1609價格連續回落至60日均線附近，MACD紅柱縮短，快線存高位下穿慢線跡象，KDJ粘合向下，預期銅價仍有回落空間。

　　【操作建議】

　　美國超預期非農數據增強加息預期，中國PPI連降52個月。操作上，滬期銅主力1609價格繼續回落，支撐36000，阻力37000。(季先飛)