外盤走勢：隔夜倫銅沖高回落，部分削減日內漲幅，其中3個月倫銅上漲1.03%至4936美元/噸，日收盤價創下年內4月29日來的高點，繼續有效運行于均線組之上，上漲趨勢明顯。持倉方面，7月12日，倫銅持倉量為34.5萬手，較11日增加6244手，本周倫銅以增倉上行為主，顯示多頭占據主動，銅市人氣明顯上升。

　　行業資訊：1、中國6月未鍛造銅及銅材進口量跌至42萬噸，同比下滑2.3%，不過1-6月銅累計進口同比仍增加22%至274萬噸。2、李克強總理暗示二季度中國GDP或接近于一季度的6.7%，此外，今日關注英國央行議息，料降息25個基點。

　　現貨方面：7月13日上海電解銅現貨報貼水40-升水40元/噸，平水銅成交價格38080-38900元/噸。臨近交割，持貨商紛紛對1608合約報價，開盤對08好銅報升水50元/噸，平水銅報平水，但下游繼續對高價銅無買意。第二節交易開始后，盤面持續走高，僅存的貿易商買盤也裹足不前。早盤投機者欲兌現獲利，令現貨市場拋貨涌出，但成交高價受抑，謹慎觀望者增多。

　　庫存方面：截止7月13日，LME銅庫存報233050噸，較昨日減少1700噸，接近于年內2月3日創下的高點(235400噸)，且遠高于年內庫存均值18.78萬噸;同時，截止7月8日，上期所滬銅庫存報162130噸，較上周增加236噸，為十六周來連續第2周增加，此前上期所銅庫存連減十四周，累計減少近24萬噸，接近年內低點155235噸。

　　觀點總結：隔夜滬銅主力振蕩下滑至38440元/噸，但鑒于中國6月貿易數據喜憂參半，且中國1-6月銅進口同比繼續增加，顯示國內銅進口需求仍強勁，短期銅市維持偏多思路。建議滬銅1609合約可背靠37900元之上逢低多，入場參考38300元附近，目標39300元。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁沖高回落，其運行區間為1688-1666美元/噸，其中3個月倫鋁微跌0.06%至1674美元/噸，短期繼續企穩于均線組之上，但漲勢明顯趨緩，顯示倫鋁漲至1700美元/噸附近，上行動力缺乏，日內警惕技術回調需求，下方支撐1650美元/噸。

　　行業資訊：據悉新能源汽車產業補貼政策三大調整，準入標準將趨嚴。

　　現貨方面：7月13日上?，F鋁成交集中13010-13030元/噸，對當月平水。臨近換月，隔月當月價差近200元/噸，持貨商急于換現，積極出貨，現貨升水大幅回落，其他金屬紛紛大漲，鋁價仍震蕩整理，鋁價難漲，中間商和下游觀望情緒漸濃。

　　庫存方面：截止7月13日，LME鋁庫存報2332075噸，較昨日減少6050噸，為連減81個交易日，創下2008年12月30日創下的低點(2302025噸);同時，截止7月8日，上期所鋁庫存報149321噸，周減14343噸或8.76%，為十六周里第十五次減少，累計減少19.2萬噸，創下2011年10月28日來的低點(113329噸)。

　　操作策略：隔夜滬鋁主力合約窄幅整理至12655元，表現較其他基本金屬和倫鋁滯漲抗跌，因中國鋁業今年仍將擴大鋁產能，增加市場對鋁市供應壓力增大的擔憂。操作上，建議滬鋁1609合約可背靠12750元之下逢高短空，入場參考12680元，目標12450元/噸。