外盤走勢(shì)：隔夜倫銅圍繞4930美元/噸附近窄幅波動(dòng)，其中3個(gè)月倫銅微漲0.05%至4938美元/噸，日收盤價(jià)創(chuàng)下年內(nèi)4月29日來的高點(diǎn)。但近兩日倫銅高位漲勢(shì)明顯趨緩，因市場(chǎng)聚焦于今日將公布的中國(guó)二季度GDP，多空交投謹(jǐn)慎。持倉(cāng)方面，7月13日，倫銅持倉(cāng)量為35.3萬手，較12日劇增7296手，本周倫銅以增倉(cāng)上行為主，顯示多頭占據(jù)主動(dòng)，銅市人氣明顯上升。
行業(yè)資訊：1、今自6月21日筑底以來，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)實(shí)現(xiàn)15個(gè)交易日連續(xù)上漲。截止7月14日，累計(jì)漲幅高達(dá)27%。2、隔夜英國(guó)央行意外維持利率不變，美元指數(shù)承壓下滑。此外，國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任預(yù)計(jì)今日將公布的中國(guó)二季度GDP同比增速或?yàn)?.7%，未來貨幣政策仍有放寬空間。
現(xiàn)貨方面：7月14日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)貼水80-升水30元/噸，平水銅成交價(jià)格38240-38440元/噸。供應(yīng)方面，持貨商逢高紛紛加大出貨力度，主動(dòng)調(diào)降升貼水，下游雖畏高銅價(jià)，但迫于補(bǔ)庫需求，少量入市按需采買。明日為交割前最后交易日，料現(xiàn)銅貼水完全緊貼基差。
庫存方面：截止7月14日，LME銅庫存報(bào)234925噸，較昨日增加1875噸，接近于年內(nèi)2月3日創(chuàng)下的高點(diǎn)(235400噸)，且遠(yuǎn)高于年內(nèi)庫存均值18.78萬噸;同時(shí)，截止7月8日，上期所滬銅庫存報(bào)162130噸，較上周增加236噸，為十六周來連續(xù)第2周增加，此前上期所銅庫存連減十四周，累計(jì)減少近24萬噸，接近年內(nèi)低點(diǎn)155235噸。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅主力振蕩下滑至38390元/噸，但鑒于市場(chǎng)對(duì)中國(guó)貨幣政策仍存寬松預(yù)期，且本周初銅價(jià)有效向上突破，做多情緒還未完全釋放，短期銅市維持偏多思路。建議滬銅1609合約可背靠37800元之上逢低多，入場(chǎng)參考38200元附近，目標(biāo)39300元。
鋁
外盤走勢(shì)：隔夜倫鋁振蕩走強(qiáng)，其運(yùn)行區(qū)間為1688-1667美元/噸，其中3個(gè)月倫鋁微漲0.48%至1682美元/噸，短期繼續(xù)企穩(wěn)于均線組之上，但漲勢(shì)明顯趨緩，顯示倫鋁漲至1700美元/噸附近，上行動(dòng)力缺乏，日內(nèi)警惕技術(shù)回調(diào)需求，下方支撐1650美元/噸。
行業(yè)資訊：日本鋁業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間鋁價(jià)料在1500-1700美元/噸運(yùn)行，因供給過剩將遏制價(jià)格進(jìn)一步上漲。
現(xiàn)貨方面：7月14日上海現(xiàn)鋁成交集中12980-12990元/噸，對(duì)當(dāng)月平水至升水10元/噸。隔月當(dāng)月價(jià)差有所縮窄，但價(jià)差仍差150元/噸以上，持貨商出貨換現(xiàn)意愿維持積極，上海部分甘鋁因其存放倉(cāng)庫位置原因，報(bào)價(jià)低至12940元/噸，中間商低價(jià)稍有補(bǔ)貨，下游按需采購(gòu)，日內(nèi)期鋁當(dāng)月較昨日穩(wěn)定，整體成交較昨日穩(wěn)中有升。
庫存方面：截止7月14日，LME鋁庫存報(bào)2325600噸，較昨日減少6475噸，為連減82個(gè)交易日，創(chuàng)下2008年12月30日創(chuàng)下的低點(diǎn)(2302025噸);同時(shí)，截止7月8日，上期所鋁庫存報(bào)149321噸，周減14343噸或8.76%，為十六周里第十五次減少，累計(jì)減少19.2萬噸，創(chuàng)下2011年10月28日來的低點(diǎn)(113329噸)。
操作策略：隔夜滬鋁主力合約窄幅整理至12670元，為連續(xù)一周陷入高位振蕩，顯示上漲乏力，且表現(xiàn)較其他基本金屬和倫鋁滯漲抗跌，因美原油期貨仍維持跌勢(shì)，且今日將公布中國(guó)二季度GDP數(shù)據(jù)，預(yù)期偏空。操作上，建議滬鋁1609合約可背靠12750元之下逢高短空，入場(chǎng)參考12680元，目標(biāo)12450元/噸。
