日盤：昨日滬期銅主力1610合約開38120元/噸，最高點38450元/噸，最低點37680元/噸，最終收盤37790元/噸，下跌230元/噸，跌幅0.60%，全天成交增加95212手至34.1萬手，持倉增加8542手至23.4萬手。

　　夜盤：滬期銅主力1610合約開37710元/噸，最高37910元/噸，最低37430元/噸，最終收報37800元/噸，上漲10元/噸，漲幅0.03%。

　　【隔夜外盤】

　　倫銅開于4884.5美元/噸，最高點4902.5美元/噸，最低4820美元/噸，尾盤收報4868.5美元/噸，下跌17.5美元/噸，跌幅0.36%。

　　【基本面】

　　1、現貨銅價格小幅上漲。

　　長江現貨：37940-37980元/噸，漲70元/噸;上海現貨：37800-37900元/噸，漲100元/噸;南儲現貨：37655-37855元/噸，漲95元/噸。

　　2、市場好銅貨源偏緊，貿易商買貨積極。

　　昨日，上海電解銅現貨報升水30-升水130元/噸，平水銅成交價格37780元/噸-37900元/噸，升水銅成交價格37870元/噸-37970元/噸。滬期銅高位盤整，現銅升貼水報價再抬。開盤好銅報升水110元/噸，平水銅報升水50元/噸。市場好銅貨源偏緊，持貨商惜售，報價走高，同時貿易商對好銅青睞有加，詢價氛圍濃厚，主動采買。下游買貨清淡，畏高情緒濃。第一節休市前，好銅報價已抬至升水130元/噸，另聽聞貴溪銅報價升水140元/噸，但此時響應者寥寥。近期進口銅中好銅占比依然偏少，預計后市內貿好銅升水或仍堅挺。

　　3、銅庫存減少。

　　SHFE銅庫存減少1222噸至69713噸;LME銅庫存減少2300噸至207250噸。

　　4、隔夜新聞。

　　宏觀面：美國7月ADP就業人數增加17.9萬，增幅高于預期值17.0萬，前值從17.2萬上修為17.6萬。市場預計美國7月的非農就業數據將好轉。美國7月Markit服務業PMI終值為51.4，略高于預期的51。但美國7月ISM非制造業指數55.5，不及預期的55.9，低于6月的56.5。歐元區經濟活動有所擴張，歐元區綜合PMI達6個月以來最高點，就業增速接近五年半以來最高，平均投入價格增長為2015年7月來最快，中國方面，7月財新中國服務業PMI為51.7，低于前值52.7和預期52.9，但7月財新中國綜合PMI為51.9，為2014年9月以來最高水平，前值50.3。央行下半年繼續實施穩健貨幣政策;綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性水平合理充裕。

　　行業面：日本三井表示，智利Caserones銅礦目前產能利用率約為80%，預期根據經營規劃改善該礦的競爭力。ICSG報告顯示，2019年全球銅礦產能將達2650萬噸，較2015年的2260萬噸將增長390萬噸或17%。

　　【技術分析】

　　滬銅主力1610價格上測后回落至38000元/噸下方，MACD快慢線回落，綠柱增長，KDJ存粘合向下的跡象，預計價格承壓短期均線下跌。

　　【觀點和操作建議】

　　市場預計美聯儲7月非農就業數據良好，歐元區經濟活動有所擴張，但中國經濟存下行壓力，下半年仍需實施穩健貨幣政策。操作上，預計滬期銅主力1610價格偏弱震蕩，建議投資者空單謹慎持有，支撐37000，阻力38000。(季先飛)