周二歐市盤中，美元指數(shù)震蕩下行，日內最低觸及96.09，險破96關口。原油方面，美市盤初回吐全部漲幅轉而下滑，因市場預計OPEC將重蹈覆轍不會達成凍產協(xié)議。銅價日內繼續(xù)維持偏弱運行，5日線向下壓制銅價，倫銅最低下探至4761美元，收盤報4776.5美元，下跌32.5美元/噸。

　　現(xiàn)貨市場，上海報貼水10-升水120元/噸，滬期銅震蕩走跌，持貨商急于換現(xiàn)，現(xiàn)銅市場升貼水再度明顯低走。開盤好銅報升水120元/噸，平水銅報升水40元/噸，同時報盤遠多于詢盤，由此持貨商很快主動調降升水。至第一節(jié)休市前，好銅報升水110元/噸，平水銅報升水10元/噸，部分低性價比平水銅已報貼水。盤面銅價逼近一個月低位，少量下游開始回歸詢價，表現(xiàn)為濕法銅成交略有回暖，且濕法銅的貼水擴幅遠低于好銅和平水銅。交割前，好銅升水恐全面滑至升水100元/噸以內。午后銅價繼續(xù)下滑，持貨商升水難以持堅，報貼水10元/噸-升水110元/噸，下游采買熱情始終不高，市場對后市升水齊齊看跌，周三低端進口平水銅貼水將進一步擴大，貿易商等待更低升水入市。進口銅市場，滬倫比值繼續(xù)延續(xù)在7.8一線，進口銅現(xiàn)貨虧損運行在450元/噸上下，洋山銅溢價繼續(xù)維持40-50美元報價，市場成交延續(xù)偏弱狀態(tài)，無論提單、倉單成交均清淡。

　　整體來看，雖然CPI繼續(xù)回落，但貨幣政策難以進一步寬松，故偏弱的基本面令銅價即使在近日黑色全面大漲的狀態(tài)下，亦難以維持堅挺，而選擇承壓走跌。中國進口量的下降，顯示LME交倉以及移庫博弈或已有所分化，后期LME銅庫存或將上行。現(xiàn)貨升水逐步走弱，持貨商挺價難度增加。操作方面，我們繼續(xù)看弱銅價，空單持有，關注60日均線一線的支撐。