外盤(pán)走勢(shì):隔夜倫銅再度沖高回落，為連續(xù)第四日處于低位窄幅波動(dòng)，其中3個(gè)月倫銅微漲0.2%至4618美元/噸，目前倫銅有效運(yùn)行于均線組之下，短期下跌風(fēng)險(xiǎn)猶存。持倉(cāng)方面，8月30日，倫銅持倉(cāng)量為34萬(wàn)手，較29日增加1848手，為連增兩日，顯示倫銅跌至4600美元/噸附近，多空分歧加大。
行業(yè)資訊：墨西哥國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，該國(guó)6月銅產(chǎn)量同比增加11.9%至46111噸。
現(xiàn)貨方面：8月31日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)升水30-升水70元/噸，平水銅成交價(jià)36310-36380元/噸。滬期銅隔月基差幾無(wú)，現(xiàn)銅升水上揚(yáng)。投機(jī)買性被動(dòng)壓縮，且下游繼續(xù)選擇觀望。因進(jìn)口濕法銅繼續(xù)偏少，部分貿(mào)易商轉(zhuǎn)向采買平水銅交長(zhǎng)單，令平水銅升水抬漲，并支撐起好銅升水。月末持貨商換現(xiàn)意愿不及往常強(qiáng)烈，明日進(jìn)入9月，成交或?qū)⒅鸩交嘏?，升水亦或開(kāi)啟交割前偏堅(jiān)挺的行情。
庫(kù)存方面：截止8月31日，LME銅庫(kù)存報(bào)293525噸，較昨日劇增10300噸，連增七日，創(chuàng)下去年10月19日來(lái)的新高水平;同時(shí)，截止8月26日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)165803噸，較上周五減少6816噸，且遠(yuǎn)低于年內(nèi)庫(kù)存均值256613噸，顯示國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力相對(duì)國(guó)外減弱。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅主力合約振蕩微漲至36340元/噸，短期倫銅庫(kù)存大幅攀升，仍令銅價(jià)明顯承壓。今日市場(chǎng)聚焦于中國(guó)8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，預(yù)期偏空。操作上，建議滬銅1610合約背靠36750元之下謹(jǐn)慎持空，目標(biāo)35800元。
鋁
外盤(pán)走勢(shì)：隔夜倫鋁承壓續(xù)跌，無(wú)止跌跡象，其中3個(gè)月倫鋁下跌0.89%至1615美元/噸，表現(xiàn)遠(yuǎn)弱于鋅，主要受近來(lái)美原油期貨大幅下挫打壓(隔夜美原油主力合約重挫3.03%)，目前倫鋁有效運(yùn)行于均線組之下，短期下跌風(fēng)險(xiǎn)加大，日內(nèi)支撐關(guān)注1600美元/噸。
行業(yè)資訊：2016年7月，中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為38.63，在“正常”區(qū)間繼續(xù)上升;先行合成指數(shù)為77.47，較上月稍有回落?？傮w來(lái)看，鋁冶煉行業(yè)總體呈現(xiàn)出生產(chǎn)穩(wěn)中有降、投資有所反彈、鋁材出口受阻、庫(kù)存降至低位、消費(fèi)表現(xiàn)較好。
現(xiàn)貨方面：8月31日上海現(xiàn)鋁成交集中12650-12660元/噸，對(duì)當(dāng)月升水130-140元/噸。近期上海流通貨源增多，但中間商和下游企業(yè)接貨意愿趨冷，成交慘淡;無(wú)錫持貨商逢高出貨意愿積極，隨著現(xiàn)貨升水的縮窄，中間商有利潤(rùn)空間，接貨意愿較昨日回升，月末，下游維持觀望態(tài)度，成交集中于貿(mào)易商之間?，F(xiàn)貨升水持續(xù)回落，但降幅趨緩，活躍度提高，換月后成交預(yù)計(jì)回暖。
庫(kù)存方面：截止8月31日，LME鋁庫(kù)存報(bào)2234050噸，較昨日減少5450噸，該庫(kù)存接近于2008年12月23日創(chuàng)下的低點(diǎn)(223.2萬(wàn)噸);截止8月26日，上期所鋁庫(kù)存報(bào)103072噸，周減7685噸，為23周里第21次減少，且遠(yuǎn)低于年內(nèi)庫(kù)存均值27.1萬(wàn)噸，創(chuàng)下2011年9月30日來(lái)的低點(diǎn)(77378噸)。
操作策略：隔夜滬鋁主力合約振蕩微漲至12230元/噸，反彈仍顯乏力，因美元指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)且美原油期貨承壓重挫，目前滬鋁已跌破關(guān)鍵技術(shù)支撐位，或?qū)⒁l(fā)技術(shù)性賣盤(pán)。操作上，建議滬鋁1610合約可背靠12380元之下逢高空，入場(chǎng)參考12300元，目標(biāo)12100元/噸。
