周三商品走勢分化，煤系產品受發改委召集大型煤企商討保供應影響而略有下滑，但會議精神似乎暗示想要保持煤價高位運行。如果產能不放開，煤價長期高位運行，對其它工業品的成本支撐將逐步體現。而從近期來看，煤價高企導致新疆搶運煤，鋁錠運輸受限，是支撐鋁價的重要因素。而煤價上漲造成氧化鋁、電力成本上升，也造成電鋁成本明顯抬高。不過當前鋁價最重要的還是極端低庫存造成的擠倉壓力。主力合約仍較現貨貼水近千元，鋁價將保持高位震蕩，高位短空需要積極換手，在銷區庫存，現貨升水明顯收窄之前，中線的拋空仍不合適。倫鋅昨日小跌，滬鋅暫時持穩于18800，現貨報價大漲小回，冬季因素加上運輸問題加劇精礦緊張，近期內礦加工費進一步下調二百元，鋅價支撐穩固。不過精鋅面臨年末供需兩淡的情況，加上兩市持倉大減，或暫時缺乏大幅推高的動能，操作上建議逢高多頭減倉，18500下方為支撐區，回落買入。相比之下銅價波瀾不驚，昨日倫銅小由上漲收于4750美元，滬銅持穩于38000下方，持倉再次減少。昨日國際銅研究小組公布預測數據2016年全球精銅供應短缺8千噸，17年過剩16.3萬噸。2016年基本持平也與我們目前觀察到的情況相符。國內庫存減少、現貨升水到年內高水平、現貨進口有利潤，貿易升水急升至80美元，這種市場結構銅價通常有反彈需求。不過考慮到消費旺季已快要結束，下游缺乏存貨意愿，一旦進口貨集中釋放到國內，重新轉向壓力。因此銅反彈的時間和空間有限，短多逢高離場，但中線空頭時機還需等待，38500上方強壓力區。
股市：美股小跌，中線技術壓力較強
原油：小跌，關注凍產實際情況
美元：小跌，整體強勢，短線技術回調可能
銅：38200-37800，短多逢高離場
鋁：13400-13200，現貨大幅升水，遠月高位震蕩，逢高短空
鋅：18900-18600，現貨大漲小回，中線多頭逢高減倉，等回落買
