近日美國公布經濟數據較為樂觀，其中三季度GDP初值增長2.9%遠高于二季度和預期，大大增加了市場對美國經濟的信心，良好數據也強化了年底加息預期。美國10月非農就業人口增長16.1萬人，略微不及預期的17.3萬人，但失業率下降至4.9%。市場部分人士認為美聯儲12月必定加息，唯一的問題是美聯儲愿意加多少。本周焦點將在美大選，結果預期產生的不同影響也加大了市場不確定性，預計避險情緒或上升。國內的制造業數據雙雙走高，10月官方制造業PMI指數為51.2，較上月上升了0.8個百分點，財新制造業PMI指數51.2，較上月高1.1個百分點，良好的制造業數據暗示經濟走勢平穩。國內外不錯的經濟表現，為本周工業品的走勢創造不錯的多頭氛圍。即便部分國家國債收益率轉正，市場前期對流動性收緊的預期仍存在，但近期受到宏觀信心的提振，疊加基本面支撐效應，基本金屬表現亮眼。其中LME三月期銅上漲至4950美元/噸，創下自二季度以來的高點，周漲幅超過2%。基本面表現相對平穩，市場結構來看，高升水、低庫存仍為價格上行提供較強支撐。進入11月，供需兩邊變量來看，產量因年底沖量、檢修干擾偏低、新項目產出遞增等原因將繼續環比改善;凈進口來看也會環比走高，進口因兩岸溢價價差擴大之下吸引到港貨的增加。因此供應端穩步增加的判斷不變，而消費端來看也將穩中略有下滑，同時絕對價格較高之下短期消費或受限。供需壓力將逐漸顯現，但矛盾并不突出。價格來看：國內工業品保持強勢且多頭氛圍較濃，倫銅升至4950美元，兩市持倉增加。接近5000關口較強壓力位，本周仍需警惕美大選不確定性帶來避險情緒的上升，價格有高位調整的可能，LME三月期銅核心波動區間4850-4950美元/噸，滬銅主力核心波動區間為38000-39000元/噸。
