周三早間，滬期銅主力1706合約開于46830元/噸。盤初銅價平穩運行于日均線上方，高位46920元/噸，午間隨著空頭增倉，滬銅回調至日均線下方窄幅盤整，尾盤在黑色系繼續大跌及周邊金屬普跌拖累之下滬銅繼續下探，低位46160元/噸，收于46230元/噸，跌630元/噸。日內滬期銅大幅增倉下行，國內大宗商品普遍走軟之下銅市難以持堅，滬銅繼續向下測試布軌下沿支撐。

　　外盤方面，倫銅開于5759.5美元/噸，開盤后倫銅在日均線5758美元/噸附近盤整，盤中沖高至5768.5美元/噸，而后中國公布3月CPI同比0.9%，環比下降0.3%，銅價探低至日均線下方，背靠日均線盤整，午后中國銀監會連發45、46號文，整治“三違反、三套利”，強化監督管理制度建設，倫銅繼續下行，探低至5698美元/噸，在整數關口獲得支撐后上修，隨后在5715美元/噸附近盤整，截至17:30，倫銅報5711美元/噸。日內倫銅在地緣政治危機和銀監會監督管理加強的形式下繼續下行，離布林道下軌僅一步之遙，后市氛圍偏空，或向布林道下軌運行，關注美國當周MBA抵押貸款申請活動指數周環比、2017年FOMC票委卡普蘭的講話等。

　　宏觀方面，美國舊金山聯儲主席表示，美聯儲縮表可能需要耗時大約五年，可能部分結束資產負債表的再投資、但會在一段時期內繼續持有其他資產。此外，在英美兩國對敘利亞問題指責后，俄羅斯總統普京當日做出強硬回擊，他表示希望聯合國調查敘利亞化學武器襲擊事件。敘利亞局勢仍然緊張。國內方面，國家統計局公布數據顯示，中國3月CPI同比0.9%，低于預期1%，CPI同比小幅反彈，主要受醫療保健、居住等非食品價格上漲影響。中國3月PPI同比7.6%，略高于預期值7.5%，生產者價格指數PPI漲幅在連續五個月擴大后開始回落，分析認為PPI拐點已現，3月之后PPI同比或將進一步回落。

　　產業方面，在周一夜間進行了一場長時間的會晤之后，工會代表和南方銅業公司秘魯高管未能就終止無限期罷工達成協議，目前罷工仍在持續。另有Buenaventura發表數據顯示，該公司預計2017年Cerro Verde銅礦銅產量將達到50-55萬噸，El Brocal銅產量預計為5.5-6.5萬噸。

　　市場方面，滬期銅平盤整理，現銅升貼水基本與上一日水平相當，好銅貨多價廉，隔月基差進一步收窄，抑制投機商交投積極性，供應壓力依然，品牌多樣，下游按需接貨，成交匱乏，交割前關注隔月基差變動。下午盤面繼續探低，但是市場成交仍未有改善，持貨商無力挺價，報價與上午持平，平水銅報平水-升水20元/噸，好銅報升水20元/噸-升水50元/噸，成交價格為46220元/噸-46500元/噸。

　　整體來看，供應中斷帶來的憂慮情緒已經逐漸消散，銅市雖身處旺季，下游始終未見明顯入市，交易上暫時以震蕩思路對待。北京時間周五晚間將公布美國物價指數，靜待更多消息方面的指引。