邏輯：3月精銅凈進口25萬噸，低于市場預期，滬銅震蕩尋底。
鋁觀點：鋁市震蕩反彈輕倉多單繼續持有
邏輯：國內鋁市場供需表現依然偏弱，但目前市場仍等待進一步的實質性政策落地，政策面偏強，但如果時間太久，恐情緒也會受到基本面影響而有所變化。我們建議當前保持輕倉多單，收盤前突破14150止損。
鋅觀點：環保整治加嚴鍍鋅消費“雪上加霜”短期鋅價高位下調態勢難改
邏輯：目前來看，國內二、三季度經濟增速回落擔憂未減，以及4月末持續至6月底資金面有再度趨緊可能，因此短期市場信心尚難明顯恢復。而消費表現壓制近期鋅市場表現，后期鋅終端消費難以樂觀期待，初端鍍鋅訂單回落和庫存累積壓力已較凸顯，加上近期華北地區環保整治加嚴使得鍍鋅消費“雪上加霜”。因此盡管近日煉廠集中檢修，以及鋅錠社會庫存連續大幅下降，但對鋅價支撐有限，短期鋅價高位下調態勢難改。
鉛觀點：消費淡季特征凸顯短期鉛價維持弱勢調整態勢
邏輯：盡管4月份原生鉛企業檢修減產增加，但國內鉛下游消費淡季凸顯，電池企業多處于減產狀態，且企業產品庫存偏高，電池促銷力度加大，鉛現貨成交持續偏弱，預計短期鉛價將維持弱勢調整態勢。
鎳觀點：供需面繼續走弱，期鎳再創新低
邏輯：受下游不銹鋼市場走弱的影響，近期國內鎳鐵及電解鎳價格持續下滑，加之印尼鎳礦重新出口中國，后市鎳礦供給反彈預期漸增。在市場情緒持續惡化拖累下，期鎳屢創年內新低，短期來看仍難言樂觀。
貴金屬觀點：焦點轉向美國特朗普稅改預期打壓貴金屬
邏輯：特朗普經濟政策不確定性、各國大選事件逐漸引發關注。上半年通脹仍處高位，美聯儲提早在3月份加息超預期，但會議聲明并未調高未來利率預期，貴金屬上半年仍然相對強勢。
