【滬銅今日觀點】昨日大宗商品集體下跌，空頭大舉入市，滬銅大幅下挫，圍繞44900元/噸附近盤整，尾盤跌破布林通道以大陰線收盤，成交量持倉量均增加。上海電解銅現貨對當月合約報升水40元/噸-升水90元/噸，進口銅因進口比值未打開，加之前期進入量逐步被消化，盤面承壓，市場對后市表現謹慎，看空氣氛濃郁，升水難有抬升空間，下游按需采購，LME銅庫存減3100噸至351550噸。上期所銅減少5022噸至83360噸。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1705合約和1706合約正價差縮窄至20元/噸，顯示遠期合約下跌意愿亦攀升。2016年世界銅產量增加100萬噸至2016萬噸，增幅為5.3%。銅產量增長主要是由于秘魯銅礦產能增長，精礦銅產量增長了65萬噸，增幅38%?；A設施建設投資整體仍然呈較快增長，因此銅基本消費仍受支撐，緊平衡依然持續，加工費已經逐步走低，但市場對流動性擔憂加重，看空氛圍加重，短期觀望，中線銅價保持震蕩區間大概在44000-47500元/噸附近。(李小薇)

　　【滬鋅今日觀點】滬鋅主力1706合約窄幅震蕩,探底21200，疲弱運行，收于21470元/噸，漲幅0.02%。鋅價持續弱勢，加之臨近周末，煉廠除保持長單出貨外，散單出貨較少。但臨近交割，持貨上挺價意愿明顯，升水快速拉升。全球鋅礦企業產量的復產更趨明朗，未來原料緊張局面或難持續，將承壓。而且，短期國內鋅錠緊缺格局延續，高升水對期貨價格形成強支撐。兩地社會庫存下降明顯，LME鋅庫存減1750噸至338700噸,上期所鋅減少605噸至41812噸。根據我的有色網統計，全國鋅錠庫存為18萬噸，周度環比下降3.62萬噸。雖然旺季需求不旺，鍍鋅消費較差，但現貨升水大幅增至300-390元/噸，LME鋅庫存減3500噸至344725噸，上期所鋅減少728噸至42417噸 ，鋅錠社會庫存已經急降至18萬噸，冶煉廠惜售明顯，現貨升水、庫存大降，但考慮到下游需求不旺，預計滬鋅保持震蕩思路為主。(李小薇)