當日宏觀面主要消息如下：
1.歐元區4月建筑業產出環比+0.3%，前值-1.1%。
綜合看，宏觀面因素對有色金屬影響偏多。
現貨方面：
(1)截止2017-6-19，上海金屬1#銅現貨價格為45465元/噸，較上日下跌135元/噸，較近月合約貼水105元/噸，進入6月下旬，部分企業開始進入結算狀態，市場參與度明顯下降，市場貨少價挺，貼水較上周初顯收窄，中間商受制資金因素，入市量有所減少，下游按需接貨，交投淡靜，周一特征明顯;
(2)當日，A00#鋁現貨價格為13510元/噸，較上日上漲60元/噸，較近月合約貼水230元/噸，滬鋁上行，持貨商雖然積極出貨，但挺價意愿較強，不愿低價出貨，中間商謹慎觀望，為下游接貨為主，下游企業不看好鋁價，觀望情緒較濃，尾盤拉漲時，持貨商惜售，中間商難尋合適貨源，整體成交觀望中供需兩端僵持;
(3)當日，0#鋅現貨價格為22200元/噸，較上日下跌170元/噸，較近月合約升水410元/噸，鋅價上揚，煉廠出貨積極，因進口鋅不斷入滬，進口貨源充足，貿易商及下游更青睞進口品牌，然因盤間后期鋅價陡然拉高，市場情緒謹慎，由積極交投轉為觀望;
(4)當日，1#鎳現貨價格為73450元/噸，較上日下跌550元/噸，較近月合約升水550元/噸，滬鎳跳水后低位返升，金川鎳有少量成交，金川維持出廠價74600元/噸，電鍍合金廠拿貨積極。
相關數據方面：
(1)截止6月19日，倫銅現貨價為5661美元/噸，較3月合約貼水21.25美元/噸;倫銅庫存為26.52萬噸，較前日減少3275噸;上期所銅庫存5.81萬噸，較上日減少450噸;以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為8.04(進口比值為8.07)，進口虧損5元/噸;
(2)當日，倫鋁現貨價為1936美元/噸，較3月合約貼水12美元/噸;倫鋁庫存為142.57萬噸，較前日減少7100噸;上期所鋁庫存31.66萬噸，較上日減少298噸;以滬鋁收盤價測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.33(進口比值為8.49)，進口虧損2081元/噸;
(3)當日，倫鋅現貨價為2646美元/噸，較3月合約貼水11.25美元/噸;倫鋅庫存為31.19萬噸，較前日減少2125噸;上期所鋅庫存3.42萬噸，較上日減少824噸;以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.38(進口比值為8.71)，進口虧損744元/噸;
(4)當日，倫鎳現貨價為9295美元/噸，較3月合約貼水57.5美元/噸;倫鎳庫存為37.75萬噸，較前日增加522噸;上期所鎳庫存6.84萬噸，較上日減少172噸;以滬鎳收盤價測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.23(進口比值為8.2)，進口盈利757元/噸。
當日無重點關注數據及事件。
產業鏈消息方面：
(1)據SMM，截止6月19日，國內電解鋁五地庫存合計119.4萬噸，環比-1.1萬噸;(2)新疆發改委出臺《關于印發自治區清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項督查方案的通知》。
綜合看，央行的操作從前期的“穩健中性略偏緊”轉向了“不松不緊”，在邊際上有所改善，短期資金面無憂，有色金屬受提振，全線上漲，但罷工擾動減少，地產、基建投資趨弱，銅供需基本面或難有提振，追多有風險;新疆發改委出臺違規產能督查方案，令電解鋁供給側改革再次升溫，但單邊做多滬鋁安全邊際不足，建議考慮多鋁空銅組合，同時，受去產能及“2+26+3”冬季采暖季環保限產的影響，今年四季度電解鋁或現供不應求，遠月鋁價相對較強，滬鋁反套組合繼續持有;進口鋅有所流入，國內鋅錠缺口或進一步收窄，但幅度或有限，正套獲利空間進一步收窄，考慮止盈離場，但反套仍需等待進一步信號;菲律賓未能兌現關停更多礦山的承諾，印尼亦取消了自2014年起執行的出口禁令，目前兩國鎳礦正在加速流入國內，而國內不銹鋼消費仍難有提振，滬鎳逢高繼續沽空。
單邊策略：NI1709空單持有，銅、鋁、鋅新單觀望。
組合策略：買AL1708-賣CU1708組合持有，賣AL1707-買AL1710組合持有。
套保策略：滬鎳保持賣保頭寸不變，銅、鋁、鋅套保新單觀望。
興業期貨 鄭景陽
