興證期貨有限公司 興證期貨研究所

　　投資策略

　　興證點銅:銅價在5650處受支撐反彈,擺脫油價的影響。昨晚有新聞稱,自由港印尼分公司的工人的罷工時間準備延長一個月,此次罷工從5月開始,原先預定6月結束,或引發市場的供應中斷擔憂。不過國內現貨貼水擴大,供應壓力依舊較大,顯示淡季下游需求逐漸顯弱。操作上,可短線做多或暫時觀望,僅供參考。

　　行情綜述

　　宏觀方面:在傳出豁免OPEC減產的尼日利亞和利比亞有望進一步增產的消息后,周二國際油價盤中創去年11月中旬以來新低,美油盤中跌破43美元,收創去年9月以來新低,跌入技術性熊市。

　　現貨方面:據SMM網報道,滬期銅回調,持貨商加速出貨,以求成交,現銅貼水一路擴大,尤其以好銅調降意愿更為明顯,部分有資金實力投機商入市壓價,適量吸收低價貨源,下游依然逢低按需為主,供應壓力依然較大。

　　持倉量方面:滬銅(46070, 90.00, 0.20%)總持倉量較上一交易日(日盤)增加3762手至53.9萬手,總成交量31萬手,比上日增加3萬手。CFTC公布6月13日基金凈多頭持倉量增加11149手至62837手,總持倉量增加6962手至26.17萬手。

　　升貼水方面:國內上海有色網電解銅報現貨貼水140元/噸-貼水100元/噸,平均貼水120元/噸,貼水較上日擴大15元/噸;LME(0-3)升貼水報貼水24.5美元/噸,較前日縮小2.0美元/噸;洋山銅溢價平均報價65.0美元/噸,較上日維持不變。

　　庫存方面:LME庫存較上日減少2775噸至25.93萬噸,注銷倉單占比44.1%,前值38.2%,注銷倉單維持高位但逐漸下滑;COMEX庫存較上日增加97噸至14.72萬噸;SHFE注冊倉單日報較上日減少699噸至5.65萬噸,6月16日總庫存較上一周增加8752噸至19.90萬噸。