周二，滬銅主力合約1709陷入高位整理，稍作休息，日內(nèi)交投于50460-50100元/噸，日微跌1.05%，但目前滬銅日收盤價接近于年內(nèi)2月13日來的高點(50800元/噸)，仍有效企穩(wěn)于均線組之上，只是短期需警惕技術(shù)回調(diào)需求。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1708合約和1709合約正價差縮窄至130元/噸。

　　外盤方面，亞市倫銅承壓微跌，其中3個月倫銅下跌0.31%至6353美元/噸，為九個交易日來首次下滑，但仍接近于2015年5月11日創(chuàng)下的高點，短期需關(guān)注技術(shù)回調(diào)需求。持倉方面，7月28日，倫銅持倉量為34.4萬手，日增2141手，連增五日，倫銅增倉上漲，顯示銅市人氣走高，多頭逐步占據(jù)上風。

　　宏觀方面，亞市美元指數(shù)反彈乏力，仍交投于相對低點附近，接近于去年5月2日創(chuàng)下的低點。此外，中國7月財新制造業(yè)PMI升至51.1%，環(huán)比增加0.7%，創(chuàng)四個月新高制造業(yè)運行連續(xù)兩個月出現(xiàn)改善，扭轉(zhuǎn)5月輕微放緩的狀態(tài)。

　　銅業(yè)方面，上半年全國十種有色金屬產(chǎn)量2760萬噸，同比增長7.2%，增速同比提高7.1個百分點。其中，銅產(chǎn)量436萬噸，增長8.1%，提高0.5%。

　　市場方面，8月1日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水100元/噸-貼水60元/噸，平水銅成交價格50020-50180元/噸，升水銅成交價格50040-50200元/噸。早市滬銅先抑后揚，跨入8月第一個交易日，市場無大肆低價拋貨者，市場報價穩(wěn)定，貿(mào)易商詢價積極，部分長單需求者有收貨意愿，但壓價難，難覓低價貨源，下游尚未完全入市，仍維持剛需采購。好銅與平水銅間僅有10-20元/噸價差，供需雙方拉鋸持續(xù)。

　　日內(nèi)，滬銅1709合約振蕩整理至50180元/噸，5萬關(guān)口繼續(xù)企穩(wěn)，部分受黑色系上漲推動，但短期持續(xù)上漲后，需注意技術(shù)回調(diào)需求，高位追多需謹慎。操作上，建議滬銅1709合約可于50000-51200元區(qū)間高拋低吸，止損各500元/噸。