★ 豆粕
1、聯(lián)合國糧農(nóng)組織發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)巴西大豆產(chǎn)量未來十年將以每年2.6%的速度增長，美國和阿根廷的增速則分別為1%和2.1%。巴西和美國將在2026年占據(jù)89%的全球大豆市場(chǎng)份額。
2、結(jié)論：美農(nóng)報(bào)告利空，連豆粕跟隨調(diào)整，預(yù)計(jì)短期震蕩偏空走勢(shì)，目前建議暫時(shí)觀望。
★ 油脂
1、8月1日，美國川普政權(quán)開始討論依據(jù)《美國貿(mào)易法》301條款對(duì)中國展開調(diào)查，考慮對(duì)不公平貿(mào)易實(shí)施制裁，此次討論圍繞對(duì)華貿(mào)易展開的調(diào)查可能會(huì)以中國要求外資企業(yè)在當(dāng)?shù)卦O(shè)置數(shù)據(jù)中心的IT領(lǐng)域規(guī)定等為對(duì)象。一旦美國對(duì)中國應(yīng)用“301條款”，將會(huì)影響中美貿(mào)易關(guān)系。中美貿(mào)易摩擦可能將會(huì)在一定程度上支撐美豆價(jià)格走強(qiáng)。
2、巴西國家商品供應(yīng)公司(CONAB)發(fā)布的月度供需數(shù)據(jù)顯示，2016/17年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.14億噸，高于7月份預(yù)測(cè)的1.1392億噸。
3、結(jié)論：油脂震蕩反彈，但短期反彈的持續(xù)性不足，多單依托5日均線謹(jǐn)慎持有。
★ 棉花
1、美國農(nóng)業(yè)部17/18年度的首份全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)，17/18年度美國棉花產(chǎn)量調(diào)整為2050萬包，較上個(gè)月調(diào)增150萬包，達(dá)到近11年來的最高產(chǎn)量，抵消16/17年度美棉出口大增導(dǎo)致的期初庫存大減。
2、16/17年儲(chǔ)備棉輪出第二十四周(8月14-18日)儲(chǔ)備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷售底價(jià)為14634元/噸，較上周下調(diào)45元/噸。
3、8月11日，中國儲(chǔ)備棉管理總公司計(jì)劃掛牌銷售儲(chǔ)備2.98萬噸，實(shí)際成交率85.63%，成交平均價(jià)格14136元/噸，較前一交易日價(jià)格下調(diào)58元/噸，折3128價(jià)格15425元/噸，較前一交易日價(jià)格上調(diào)27元/噸;當(dāng)日地產(chǎn)棉成交17509噸，成交均價(jià)13784元/噸，平均加價(jià)338元/噸。新疆棉8006噸，成交均價(jià)14983元/噸，平均加價(jià)1584元/噸。
4、結(jié)論：美農(nóng)報(bào)告利空棉花，鄭棉1801或受短期影響，預(yù)計(jì)短期或反復(fù)震蕩，低位多單設(shè)止損持有。
★ 黃金
1、截至上周五(8月11日)，全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黃金持倉量為25298624.46盎司或786.87噸，較前一交易日持平，當(dāng)周累計(jì)減少0.27噸或0.03%。
2、周五COMEX 12月黃金期貨收漲3.90美元，漲幅0.3%，報(bào)1294.00美元/盎司，本周累漲2.3%。美國通脹數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，降低了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性。黃金期貨續(xù)漲至九周高點(diǎn)。
3、結(jié)論：美國與朝鮮地緣緊張情緒繼續(xù)升溫，推動(dòng)黃金價(jià)格重心上移，上行動(dòng)能增加，后市存在上行空間，由于期價(jià)上方平臺(tái)280壓力較大，前期入場(chǎng)多單暫時(shí)持有，追多需謹(jǐn)慎。
★ 天膠
1、上海市場(chǎng)15年國營全乳報(bào)價(jià)在12550(-350)元/噸;越南3L報(bào)價(jià)13100(-200)元/噸;15年泰國3號(hào)煙片15800(+100)元/噸。泰國合艾原料市場(chǎng)生膠片52.69(-0.86)泰銖/公斤;泰三煙片57.85(+1.87)泰銖/公斤;田間膠水52(+0.5)泰銖/公斤;杯膠44 (0)泰銖/公斤。
2、海南因環(huán)保督查組入島，眾多民營膠廠停產(chǎn)待查，造成局部(國營海南農(nóng)墾方面)供大于求，膠水價(jià)格一落千丈。
3、結(jié)論： 近期青島保稅區(qū)橡膠庫存連續(xù)下降為期價(jià)提供支撐，目前下游工廠環(huán)保檢查持續(xù)，給市場(chǎng)帶來較大壓力。預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)維持區(qū)間整理走勢(shì)，短線參與為宜。
★塑料
石油需求增長強(qiáng)勁，美國原油庫存下降，國際油價(jià)盤中下跌后收高。周五(8月11日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2017年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶48.82美元，比前一交易日上漲0.23美元，漲幅0.5%，交易區(qū)間47.98-48.98美元;倫敦洲際交易所布倫特原油2017年10月期貨結(jié)算價(jià)每桶52.1美元，比前一交易日上漲0.20美元，漲幅0.4%，交易區(qū)間51.3-52.28美元。華北線性市場(chǎng)成交9400-9500，華東市場(chǎng)成交9400-9600，成交方面，華北煤化工套保盤注冊(cè)倉單準(zhǔn)備交割，現(xiàn)貨報(bào)盤稀少，剛需疲軟。中油貨源價(jià)格優(yōu)勢(shì)，低于煤化工，成交偏好。進(jìn)口貿(mào)易商準(zhǔn)備交割，下游成交意愿低。
結(jié)論：離場(chǎng)觀望為宜。
★甲醇
華東港口市場(chǎng)跟隨期貨窄幅調(diào)整，江蘇港口太倉甲醇部分報(bào)價(jià)/商談在2525-2530元/噸附近，南通主流報(bào)盤在2550元/噸附近，常州、江陰港口部分報(bào)盤在2510-2520元/噸附近，區(qū)域價(jià)格重心上漲，商家跟隨期貨上漲調(diào)漲，剛需采購為主;石家莊及周邊企業(yè)主流出貨在2130-2160元/噸附近，唐山主流出貨在2180元/噸附近，市場(chǎng)整體出貨一般，區(qū)域價(jià)格盤整，下游接貨情緒不高，詢盤一般;魯南地區(qū)零售價(jià)格2200-2210元/噸附近，淡季影響，下游詢盤清淡，期貨上漲帶動(dòng)區(qū)域價(jià)格上行。內(nèi)蒙地區(qū)北線現(xiàn)匯2000-2020元/噸，南線現(xiàn)匯1960元/噸左右，聚烯烴大漲帶動(dòng)港口甲醇采購向好，商家跟隨陸續(xù)調(diào)漲報(bào)價(jià)，目前下游以烯烴裝置采購為主，淡季傳統(tǒng)下游需求不足，整體消耗能力有限。
結(jié)論：主產(chǎn)區(qū)運(yùn)費(fèi)上漲，港口低價(jià)貨物難尋，離場(chǎng)觀望為宜。
★有色金屬
LMES銅3合約報(bào)價(jià)6402美元/噸，較前一交易日跌53美元/噸。第四批中央環(huán)保督查于8月7日全面啟動(dòng)，受環(huán)保督查影響有色金屬產(chǎn)能受限，短期提振期價(jià)，隔夜倫銅陰線報(bào)收，均線組合向上發(fā)散角度保持，并對(duì)期價(jià)有所支撐，倫鋁陽線報(bào)收，盤面多頭氣氛仍濃郁。滬銅夜盤收跌，期價(jià)跌至MA10之下，盤面呈高位震蕩格局，該位置或仍有反復(fù)，建議投資者多單輕倉持有，關(guān)注下方均線支撐力度及市場(chǎng)情緒變化。滬鋁窄幅震蕩，短期存在回調(diào)需求，上漲格局未改，建議投資者多單輕倉持有，關(guān)注市場(chǎng)情緒變化。
廣州期貨
黑色系
隔夜，螺紋主力合約下跌1.82%，收于3836，鐵礦石主力合約下跌2.54%，收于537.5。焦煤和焦炭主力合約分別下跌1.75%和0.87%，收于1317.0和2158.0。動(dòng)力煤主力合約下跌0.36%，收于601.4.
本周Myspic綜合指數(shù)報(bào)151.61點(diǎn)，較上一周上漲5.56%。在鋼坯和期市再摸新高的共同發(fā)力下，鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，漲勢(shì)較上周明顯擴(kuò)大。市場(chǎng)在價(jià)格快速拉漲下，刺激了下游的補(bǔ)庫行為，成交較上周轉(zhuǎn)好。面對(duì)這種非理性的瘋狂上漲，鋼協(xié)周四發(fā)文表示要維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。隔日，上期所限制期螺交易量和上調(diào)手續(xù)費(fèi)。黑色系期市和鋼坯價(jià)格大幅下調(diào)，市場(chǎng)觀望情緒增加，成交受限，部分市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。雖然各大主流鋼廠依然紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)，但短期來看，市場(chǎng)價(jià)格將出現(xiàn)降溫。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，下游貿(mào)易商及終端有一定恐高，主要以按需采購為主。隨著主力換月至1801,10合約逼倉風(fēng)險(xiǎn)有所減弱，疊加中鋼協(xié)和交易所有一定調(diào)控措施，政策性風(fēng)險(xiǎn)有所增加。短期預(yù)計(jì)螺紋維持高位震蕩，或有小幅回調(diào)，但由于基本面仍然向好，建議逢低可輕倉做多。
(MyIpic)鐵礦石綜合78.8點(diǎn)，較上一周上漲3.41%。11日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)下跌，全天累計(jì)跌10左右，成交清淡。截至發(fā)稿前，臨近周末，市場(chǎng)心態(tài)趨弱，鋼廠詢盤寥寥，市場(chǎng)下跌后，貿(mào)易商出貨意向不強(qiáng)。鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)有所緩解，當(dāng)前高品位礦短缺現(xiàn)象仍然存在，高低品位價(jià)差突破歷史極值。由于黑色系整體回調(diào)，當(dāng)前基本面最弱的鐵礦石期價(jià)有較大幅度的回調(diào)。當(dāng)前港口庫存仍然高企，且 01合約由于采暖季環(huán)保限產(chǎn)，整體基本面預(yù)期較空，建議維持觀望，等待高品位緊缺情況開始有所改善布局空單，當(dāng)前建議離場(chǎng)觀望。
11日國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，成交情況一般。國內(nèi)主流大礦受環(huán)保安全檢查影響，總體供應(yīng)偏緊，坑口煤價(jià)堅(jiān)挺，且隨著高溫天氣的回落，下游電廠日耗總量會(huì)有所縮減，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格維穩(wěn)，后市看跌情緒濃厚。近期由于日耗高位、沿海電廠庫存持續(xù)下降以及神華兩大露天礦停產(chǎn)影響，短期現(xiàn)貨價(jià)格下跌有所趨緩，期價(jià)有上漲跡象，但預(yù)計(jì)以上影響均為短期擾動(dòng)因素。當(dāng)前需求趨勢(shì)上將逐步開始減弱，且貿(mào)易商庫存較高情況下，期價(jià)預(yù)計(jì)維持高位震蕩，換倉至01合約后，主力合約隨著夏季用電高峰過去，整體基本面偏空，預(yù)計(jì)將有震蕩下行至550附近動(dòng)力，建議600上方可逢高做空。
11日國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)。今日山東臨沂地區(qū)煉焦煤價(jià)格掛牌價(jià)格上調(diào)50，現(xiàn)氣精煤掛牌報(bào)980;1/3焦煤報(bào)1020，均為出廠含稅，優(yōu)惠措施不變;江蘇地區(qū)煉焦煤掛牌價(jià)上漲50元/噸，現(xiàn)A8，V<37，S0.7，G75出廠含稅報(bào)1115元/噸。煤礦方面銷售狀況良好，下游焦炭持續(xù)走強(qiáng)，焦煤采購積極性高，煤礦繼續(xù)上漲意愿較為強(qiáng)烈;焦化廠方面主流地區(qū)焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行，鋼廠開工高焦炭需求良好。
11日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，各地仍有繼續(xù)提漲呼聲，成交整體良好;下游方面，鋼廠盈利仍然較好，焦炭采購穩(wěn)定，部分偏緊張;下游方面，華東大礦漲50-60，焦煤繼續(xù)跟進(jìn)焦炭，焦企利潤無大幅提升;
雙焦當(dāng)前基本面仍較強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格今日部分地區(qū)出現(xiàn)大漲后，預(yù)計(jì)各地區(qū)仍有跟漲趨勢(shì)。但換月過后，唐山、邯鄲、安陽和石家莊陸續(xù)公布的限產(chǎn)方案對(duì)雙焦1801合約構(gòu)成較為明顯的利空，但近期雙焦由于現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲的刺激，連續(xù)兩日出現(xiàn)較為明顯的上漲，期價(jià)的上漲速度有過快的跡象，有透支下一次現(xiàn)貨漲價(jià)的可能，短期預(yù)計(jì)期價(jià)維持高位震蕩，或有所回調(diào)，建議多單主動(dòng)止盈。
僅供參考。
銅
隔周倫銅止跌企穩(wěn)，收盤6427美元，滬銅主力1710合約收盤50350元，漲幅0.38%。上周末因美朝關(guān)系緊張，引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，銅價(jià)在短暫回調(diào)后止跌企穩(wěn)。周內(nèi)LME庫存環(huán)比減少約10175噸至28.8萬噸;COMEX庫存環(huán)比增加1395噸至17.5萬噸;上交所庫存環(huán)比增加1.7萬噸至20.6萬噸。本周三大交易所顯性庫存合計(jì)67.6萬噸，較上周增加約6000噸，處近幾年偏高位置，短期供應(yīng)充裕，對(duì)銅價(jià)走勢(shì)亦形成一定壓力。但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，銅礦供需格局大幅改善，銅價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行趨勢(shì)不變。預(yù)計(jì)短期仍將在當(dāng)前平臺(tái)震蕩整理。僅供參考。
滬鋁
隔夜，美元走弱，倫鋁震蕩偏強(qiáng)，收于2044美元/噸，漲9.5美元或0.47%，滬鋁主力1710夜盤高位震蕩，收?qǐng)?bào)16110元/噸，漲20元或0.12%。現(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)格跟隨盤面波動(dòng)，成交區(qū)間在15780~15840元/噸，粵滬價(jià)差維持在60元/噸附近。上周五，下游完全沒有表現(xiàn)出周末應(yīng)有的備貨情緒，成交仍集中在中間商交投，整周來看廣東地區(qū)一周情況環(huán)比繼續(xù)變差，主因下游訂單持續(xù)下滑。綜合來看，供給側(cè)改革持續(xù)進(jìn)行，提振鋁價(jià)，預(yù)計(jì)滬鋁主力日內(nèi)高位震蕩，運(yùn)行區(qū)間15800-16300。僅供參考。
滬鋅
隔夜，倫鋅震蕩偏弱，收?qǐng)?bào)2905美元/噸，跌23美元或0.79%，滬鋅主力1710夜盤先抑后揚(yáng)，收于23980元/噸，漲25元或0.10%。現(xiàn)貨方面，廣東0#鋅主流成交于24200-24230元/噸，對(duì)滬現(xiàn)鋅貼水20元/噸。對(duì)1709合約貼水60-30元/噸附近。煉廠出貨正常，鋅價(jià)小幅回落，貿(mào)易商多出少接，成交平平。下游入市詢價(jià)，拿貨意愿一般，整體成交有所回暖。綜合來看，目前庫存偏低，精煉鋅供應(yīng)緊缺依舊，支撐鋅價(jià)。預(yù)計(jì)鋅價(jià)日內(nèi)高位震蕩，運(yùn)行區(qū)間23980-24300。僅供參考。
鄭棉
隔周外盤，紐交所ICE美棉12合約震蕩盤整，收于68.16，漲0.07%。國內(nèi)，主力合約1801震蕩盤整，夜盤收于15330元/噸，漲0.69%。國際市場(chǎng)，截止2017年8月3日，美國累計(jì)凈簽約出口17/18年度棉花139.1萬噸，其中陸地棉簽約量為134.8萬噸;累計(jì)裝運(yùn)棉花2.7萬噸，陸地棉裝運(yùn)率1.92%。皮馬棉簽約量為4.3萬噸，裝運(yùn)0.1萬噸，裝運(yùn)率為2.77%。周五儲(chǔ)備棉成交率85.63%，均價(jià)跌58元/噸。第二十三周(8.7-8.11)儲(chǔ)備棉輪出底價(jià)14634元/頓，下調(diào)45元/噸。根據(jù)中國棉花協(xié)會(huì)物流分會(huì)調(diào)查，7月底全國棉花商業(yè)庫存總量約108.81萬噸，較上月減少22.48萬噸，減幅17%。其中，在疆新疆棉30.65萬噸，環(huán)比減少16.15萬噸。其中新疆區(qū)內(nèi)42家倉庫商品棉周轉(zhuǎn)庫存為29.6萬噸;疆棉在途運(yùn)輸1.05萬噸。預(yù)計(jì)今日鄭棉震蕩盤整，區(qū)間15000-15500，僅供參考。
豆類
上周五美豆指數(shù)呈振蕩調(diào)整的走勢(shì)，此前因月度供需報(bào)告意外利空而遭受重挫，消息面重歸平靜，美國農(nóng)業(yè)部最新的月度供需報(bào)告將美國2017/18年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至43.81億蒲式耳，對(duì)應(yīng)單產(chǎn)為每英畝49.4蒲式耳，超出市場(chǎng)的預(yù)期，使得市場(chǎng)對(duì)于優(yōu)良率偏低的炒作暫時(shí)終止;另一方面，供需報(bào)告調(diào)低了巴西與阿根廷2017/18年度大豆出口預(yù)估，預(yù)示著美國大豆將擠占他們的出口市場(chǎng)。國內(nèi)，夜盤中粕類油脂承壓調(diào)整，國內(nèi)商品偏強(qiáng)的走勢(shì)整體轉(zhuǎn)弱，油脂類跌幅相對(duì)較小，國內(nèi)粕類油脂未來基本面有望好轉(zhuǎn)，料后市短期內(nèi)粕類油脂將震蕩調(diào)整。僅供參考。
白銀
隔夜滬銀主力合約-0.2%，收于3984元/千克。8月11日上期所白銀庫存?zhèn)}單為1257587千克，較上一交易日-2956千克。8月11日COMEX白銀庫存為215981618盎司，較上一交易日增加278685盎司。iShares白銀ETF8月10日白銀持有量為10445.33噸，與上一交易日減少85.26噸。美國7月政府預(yù)算-429億美元，好于預(yù)期-540億美元，前值為-902億美元。美國7月未幾條CPI同比+1.7%，小幅高于預(yù)期+1.6%，前值為1.8%。美國和日本軍隊(duì)開始在日本北海道舉行聯(lián)合軍事演習(xí);美國空軍(美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月10日11:00 am)發(fā)出了非常明確的聲明，表示“準(zhǔn)備今晚的戰(zhàn)斗”，發(fā)動(dòng)攻擊，如果得到命令就使用B-1轟炸機(jī)。日本也亮出了準(zhǔn)備用來擊落朝鮮火箭的“愛國者導(dǎo)彈”。美朝政治局勢(shì)緊張對(duì)貴金屬價(jià)格形成支撐，且美國疲弱的通脹數(shù)據(jù)不利于美聯(lián)儲(chǔ)加息，料滬銀日內(nèi)走勢(shì)偏強(qiáng)。僅供參考。
股指期貨
上周五，股市受外圍市場(chǎng)影響，周期股前期獲利盤借避險(xiǎn)情緒在高位拋售，資金開始出逃，周期股出現(xiàn)的深度回調(diào)，近期的下跌對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)有釋放的作用，隨后將出現(xiàn)一定的低吸機(jī)會(huì)，建議繼續(xù)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)良好的標(biāo)的，可迎來結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì);期指方面，空頭勢(shì)力打壓主力，三大期指弱勢(shì)收跌， IF主力大跌1.95%，IH、IC同樣有較大跌幅，后市可能進(jìn)入震蕩區(qū)間，市場(chǎng)信心不振，建議暫時(shí)觀望，或在日內(nèi)進(jìn)行高拋低吸操作。僅供參考。
鄭糖
上周五，國際原糖ICE10合約收13.36美分/磅，漲0.98%。鄭糖1801主力合約收6230元，跌0.02%。巴西方面， 據(jù)S&P Global Platts周三對(duì)分析師的調(diào)查結(jié)果顯示，預(yù)計(jì)巴西中南部7月下半月甘蔗壓榨量將達(dá)到5069萬噸，同比增加2.6%，并較7月上半月增加6%，達(dá)到歷年同期的最高壓榨水平。巴西中南部的壓榨已經(jīng)進(jìn)入高峰期，UNICA將于近期公布最新生產(chǎn)數(shù)據(jù)。國內(nèi)方面，關(guān)注產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，廣西，7月單月銷糖31.3萬噸，同比減少15.7萬噸。廣東省7月單月銷糖2.2萬噸，同比減少0.47萬噸。海南省已銷售糖8.08萬噸，比上榨季同期的9.83萬噸減少1.75萬噸。云南，7月銷糖15.81萬噸，同比增加5.18萬噸。現(xiàn)貨方面， 南寧中間商報(bào)價(jià)6410-6430元/噸，南寧集團(tuán)報(bào)價(jià)6340-6500元/噸， 柳州中間商報(bào)價(jià)6470-6550元/噸，柳州集團(tuán)報(bào)價(jià)6480-6530元/噸， 湛江中間商廣東糖報(bào)價(jià)6400元/噸， 烏魯木齊甜菜糖報(bào)6400-6600元/噸。 整體消息面平靜，料鄭糖日內(nèi)窄幅震蕩。僅供參考。
早盤交易推薦
隔夜美元指數(shù)小幅走低，美股震蕩走高，商品漲跌互現(xiàn)。菜油成突破性走勢(shì)，如能企穩(wěn)5日均線，則1801有望上行至7100附近。僅供參考。
南華期貨
黑色早評(píng)
1.螺紋鋼：逢低輕倉做多
周末唐山鋼坯小漲30元，成材穩(wěn)中向好。
本周社會(huì)庫存增6.6萬噸，鋼廠庫存降8.9萬噸，終端采購平穩(wěn)，貿(mào)易商主動(dòng)增庫存。螺紋鋼產(chǎn)量平穩(wěn)，噸鋼毛利潤繼續(xù)走高，下周開工率預(yù)計(jì)平穩(wěn)。旺季需求仍有預(yù)期，庫存仍有大幅下降風(fēng)險(xiǎn)，且環(huán)保督查仍嚴(yán)，電爐投產(chǎn)仍緩慢，以上因素都支撐鋼價(jià)。但風(fēng)險(xiǎn)同樣需要關(guān)注，貿(mào)易商補(bǔ)庫會(huì)透支部分需求;環(huán)保可能不再一刀切;河北辦理違規(guī)產(chǎn)能補(bǔ)充備案。當(dāng)前供求仍然偏多，螺紋熱卷逢低輕倉買入。1-5正套持有。
2.鐵礦石：震蕩操作
周五港口PB粉585元/濕噸(-13)，普氏62報(bào)75.05(-1.45).
鋼廠利潤良好，采購平穩(wěn)，疏港量處于高位。近期高品位礦需求較好，貨源集中在少數(shù)貿(mào)易商手中，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，高低品位價(jià)差回升到歷史高位。鋼廠平均庫存維持27天。供給端，近期港口庫存持續(xù)小幅回落，澳洲發(fā)貨有所回升，預(yù)計(jì)將逐漸恢復(fù)正常，中期供應(yīng)依然充足。短期河北環(huán)保限產(chǎn)燒結(jié)機(jī)，施壓鐵礦石需求，冬季環(huán)保限產(chǎn)對(duì)鐵礦需求打壓，海運(yùn)發(fā)貨預(yù)計(jì)逐步回升，礦價(jià)將維持震蕩。09可能存在上漲修復(fù)貼水的動(dòng)能。單邊觀望為主，關(guān)注1-5反套。
3.煤焦：震蕩偏強(qiáng)
焦炭，第五輪漲價(jià)未受阻礙。焦化開工維持平穩(wěn)，雖然利潤高企，但環(huán)保限產(chǎn)仍嚴(yán)格，限產(chǎn)區(qū)域焦廠提漲情緒強(qiáng)烈。短期看，焦企庫存低并且環(huán)保限制供給，焦企仍有提漲動(dòng)力，大部分鋼廠庫存適中，利潤高，對(duì)焦價(jià)提漲接受度較好。短期焦炭可能繼續(xù)走強(qiáng)。但冬季鋼廠環(huán)保限產(chǎn)，仍可能打壓焦炭需求，焦炭庫存持續(xù)小幅回升，長期焦價(jià)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。J01暫時(shí)觀望。
焦煤，焦化利潤回升，但開工受到環(huán)保督查約束，鋼廠和焦化廠少量補(bǔ)充煉焦煤庫存，現(xiàn)貨穩(wěn)步走強(qiáng)。供應(yīng)端總體平穩(wěn)，安全大檢查對(duì)生產(chǎn)形成一定限制。短期需求平穩(wěn)向好支撐煤價(jià)，但冬季鋼廠焦化環(huán)保限產(chǎn)，對(duì)焦煤需求或形成壓制。焦煤暫時(shí)觀望。
4.玻璃：建議觀望
玻璃，近期華北、華南玻璃生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意圖明顯，不過需求主要源于臨近玻璃需求旺季，貿(mào)易商的補(bǔ)庫存行為，實(shí)際上是將庫存由生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商。目前下游訂單表現(xiàn)平平，還未有亮眼表現(xiàn)，生產(chǎn)企業(yè)的漲價(jià)行為能否持續(xù)有待下游訂單情況驗(yàn)證。技術(shù)面上，在完成主力合約切換后，1801合約強(qiáng)于1709,1709合約臨近交割，升水回調(diào)壓力更大。總體建議謹(jǐn)慎觀望
白糖早評(píng)
洲洲際交易所(ICE)原糖期貨周五連跌第九日，觸及六周低位，因數(shù)據(jù)顯示，最大生產(chǎn)國巴西甘蔗壓榨創(chuàng)紀(jì)錄，且預(yù)期有更多生產(chǎn)商賣出10月合約。鄭糖周五夜盤維持窄幅震蕩，6270黃金位繼續(xù)施壓。現(xiàn)貨方面，柳州中間商報(bào)價(jià)6470-6550元/噸，南寧中間商報(bào)價(jià)6410-6430元/噸。從技術(shù)方面看，鄭糖周線級(jí)別MACD綠柱縮小，快慢線繼續(xù)向下可能存在拐頭，期價(jià)觸及120日均線形成反彈，存在回歸10日線的可能。日線級(jí)別，MACD保持紅柱，快慢線低位金叉向上，且MACD形成底背離，KDJ高位接近死叉，期價(jià)6270黃金位以及40日均線持續(xù)施壓，均線仍呈現(xiàn)空頭排列。30分鐘線上，MACD紅柱縮小，快慢線死叉向下，KDJ死叉向下，但均線呈現(xiàn)多頭排列。交易策略：前期觀望為主，等待價(jià)格有所回落后逢低做多。
油脂油料早評(píng)
資訊：
1、截止8月8日當(dāng)周，CFTC上非商業(yè)基金的美豆多頭減倉1.3萬手，空頭增倉409手，由凈多5.5萬微降至4.1萬。豆粕多頭減倉4639手，空頭增倉215手，凈多1.57萬降至1.1萬手。豆油多頭增倉3422手，空頭增倉6094手，由凈多7.6萬手降至7.4萬手。顯示報(bào)告前美豆豆粕多頭已悄然減倉。
2、周五國內(nèi)豆粕的單日成交總量44.7萬噸，其中現(xiàn)貨成交1.45萬噸，遠(yuǎn)期基差合同成交43.25萬噸，相比之下，周四成交總量4.83萬噸(現(xiàn)貨成交2.01萬噸，遠(yuǎn)期合同成交2.82萬噸)。說明下游市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前遠(yuǎn)期基差價(jià)格認(rèn)可，提前建倉鎖定庫存。
操作：
1、美豆仍在供需報(bào)告后的長陰線壓力中，周五震蕩疲弱收于945附近，預(yù)計(jì)上方960的5日線附近的壓力仍較強(qiáng)。連豆粕跟隨美豆下跌至 2723，現(xiàn)貨下調(diào)50元至2780成交量雖增，但美豆基本面利空壓力猶在，建議連粕保持偏空思路。菜粕跟跌至 2175，暫守住60日線附近，日內(nèi)依托60日線上多下空。連豆連續(xù)兩日中陰線，期價(jià)回調(diào)至布林通道上軌， 4000 一線成有效壓力位，背靠5日線偏空操作。
2、馬棕油周五下半場(chǎng)急升2%收中陽線，保持短期上升通道。國內(nèi)棕油夜盤雖保持震蕩，但守住5日線，建議今日可短多操作。豆油夜盤收星，仍收在均線之上處，建議震蕩思路對(duì)待。菜油夜盤略高開，但期價(jià)回落至5日線收陰，因MACD 仍金叉向上，建議依托短期均線多單繼續(xù)持有。
能源化工早評(píng)
天膠：上周滬膠呈倒V走勢(shì)，RU1709合約收于12785,1711合約收于13090，主力合約收于15930,19價(jià)差本周回落到3140。消息面，商務(wù)部貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查局局長王賀軍就歐盟對(duì)我卡客車輪胎反傾銷調(diào)查發(fā)表談話。ANRPC最新報(bào)告顯示，2017年前7月全球天然橡膠產(chǎn)量同比增長5%至683.8萬噸，消費(fèi)量748.6萬噸，同比增0.4%。泰國原料方面，合艾USS價(jià)格52.69泰銖/公斤(-0.86)，煙片57.85泰銖/公斤(+1.87)，杯膠44泰銖/公斤(+0)，膠水52泰銖/公斤(+0.5)。成品方面，16年廣墾倉單報(bào)價(jià)12800元/噸，16年云象全乳報(bào)價(jià)12800-12900元/噸;標(biāo)二參考報(bào)價(jià)13000元/噸;越南3L膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)12800-13000(-200)元/噸;泰國15年大廠聯(lián)益、宏曼歷煙片15900-16000元/噸，16年煙片報(bào)價(jià)15900元/噸，泰國17年大廠煙片參考報(bào)價(jià)16000-16100元/噸。人民幣混合膠12800-12900(-350)，華東齊魯丁苯1502 12000-12100(+0)，華東大慶石化順丁11900-12000(+100)，9月目前小幅貼水混合膠，預(yù)計(jì)將貼水500左右交割。滬膠與日膠價(jià)差在426美金左右，買日空滬繼續(xù)持有，外盤煙片1880美元/噸，滬膠與進(jìn)口美金煙片價(jià)差-660元/噸，美金煙片出現(xiàn)套利空間時(shí)對(duì)盤面壓力非常大。日膠主力與新加坡標(biāo)膠近月價(jià)差388美元/噸。9月空單繼續(xù)持有，19反套可考慮部分止盈，有能力接貨機(jī)構(gòu)3200以上正套安全邊際很高。
LL: L1801周五下跌2.50%收于9555，煤化工競(jìng)拍價(jià)格9320期貨升水現(xiàn)貨230點(diǎn)，91價(jià)差目前-155。檢修方面，前期大裝置檢修基本復(fù)產(chǎn)，中煤蒙大PE裝置現(xiàn)低負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)7042。神華新疆27萬噸高壓裝置7.22臨時(shí)停車15天，中天合創(chuàng)30萬噸LL裝置7.20停車，天津聯(lián)合12萬噸LL裝置8.1停車，開車時(shí)間待定。蒲城清潔能源30萬PE全密度裝置4日晚間停車，計(jì)劃11日重啟。新裝置方面，寧煤煤制油項(xiàng)目烯烴二期配套的45萬噸/年的PE裝置目前停車中。昨日石化庫存65.5萬噸，有所下降，因棚膜需求旺季，部分大廠接單尚可，農(nóng)膜開工率緩慢上升到 39%，但受環(huán)保影響因素較大，被動(dòng)停車整頓，下游終端需求暫時(shí)難有重大利好改善。2016年P(guān)E進(jìn)口回料253萬噸，占國內(nèi)合計(jì)產(chǎn)能1581.8萬噸的16%，回料禁令對(duì)遠(yuǎn)月合約影響較大。近期多頭獲利回吐，日線級(jí)別MACD背離效果體現(xiàn)及原油技術(shù)面成下行壓力，預(yù)計(jì)后市將迎來一波向下回調(diào)，但下游即將迎來棚膜銷售旺季，且10日線級(jí)別MACD即將出現(xiàn)金叉，建議以逢高短空操作為主。
PP: PP1801周五下跌1.03%收于8714，神華競(jìng)拍價(jià)8370。粉料目前開工率 57.87%，小幅回落，華東地區(qū)主流成交8200-8350元/噸，粒粉價(jià)差在230。檢修方面，中煤蒙大30萬噸PP裝置開車正常，PP裝置開車正常產(chǎn)L5E89。中天合創(chuàng)PP環(huán)管裝置(35萬噸/年)于7月14日起檢修，計(jì)劃本周末開車，開車后產(chǎn)T30S。遼通化工PP老裝置7月28日停車，目前仍在停車中。常州富德30萬噸PP裝置停車。神華包頭煤化工項(xiàng)目PP裝置(30萬噸/年)轉(zhuǎn)產(chǎn)L5D98，預(yù)計(jì)產(chǎn)至中旬。蒲城清潔能源PP裝置(40萬噸/年)8月6日臨時(shí)停車(上游裝置故障)，正在準(zhǔn)備開車。大唐國際多倫煤化工PP裝置二線(23萬噸/年)原產(chǎn)低融抗沖共聚LC1813,8月10日因故障臨時(shí)停車，停車持續(xù)約10天。神華榆林MTO項(xiàng)目30萬噸PP裝置產(chǎn)K1014，計(jì)劃周末轉(zhuǎn)產(chǎn)K8003。新增產(chǎn)能方面，寧煤煤制油項(xiàng)目烯烴二期上游裝置正陸續(xù)開車，配套的60萬噸/年的PP裝置暫無明確開車計(jì)劃。環(huán)保因素影響繼續(xù)深入，部分生產(chǎn)企業(yè)仍有整體停工現(xiàn)象，開工率整體維持低位。短期來看，環(huán)保督查仍將繼續(xù)，新訂單跟進(jìn)不足制約開工，因此下游需求對(duì)行情難以形成有效提振。PP2016年回料進(jìn)口174萬噸，占PP粒料生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能為2083萬噸的8.35%。PP91價(jià)差今日小幅收窄于-225.PP短期迎來向下回調(diào)，操作上建議逢高短空，但PP走勢(shì)強(qiáng)于LL，并且受到LL進(jìn)口套利盤影響， LP價(jià)差擴(kuò)大空間有限，91反套價(jià)差目標(biāo)-350.
有色金屬早評(píng)
銅
滬銅小幅回踩五萬關(guān)口。上周倫銅庫存大幅減少近5%，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)支撐銅價(jià)。受秘魯?shù)V業(yè)工人全國大罷工影響，部分礦場(chǎng)受到限制。此外，中國限制廢七類進(jìn)口令廢銅供應(yīng)降低，直接影響進(jìn)口量約為75-90萬噸，市場(chǎng)炒作原料供應(yīng)偏緊熱度再次回升。而下游電網(wǎng)、汽車、空調(diào)等需求維持高速增長。長期銅價(jià)重心有望繼續(xù)上移，建議逢低做多。
鋁
滬鋁站上16000元后展開強(qiáng)勢(shì)整理。山東將關(guān)停魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)違規(guī)建成電解鋁項(xiàng)目，涉及產(chǎn)能超過300萬噸，而此前中國下令28個(gè)城市在采暖季中電解鋁與氧化鋁限產(chǎn)30%，去產(chǎn)能預(yù)期再度點(diǎn)燃。國內(nèi)鋁庫存仍在歷史高位，短期內(nèi)去產(chǎn)能政策尚未有效施行，政策力度仍不明確。當(dāng)前屬于多頭提前釋放預(yù)期，鋁價(jià)成功向上突破但漲勢(shì)過快，短期調(diào)整后方向不明，建議暫時(shí)觀望。
鋅
滬鋅連續(xù)下挫跌破五日均線。兩市鋅錠庫存持續(xù)下降，支撐鋅價(jià)高位運(yùn)行。1-6 月鋅精礦產(chǎn)量 195.6萬噸，同比略增 2.5%。但國產(chǎn)鋅礦受環(huán)保、礦權(quán)整合的問題的影響，新增產(chǎn)能低于預(yù)期。雖然前期檢修企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但三季度仍有內(nèi)蒙和安徽的冶煉廠安排檢修，預(yù)計(jì)二、三季度全國精煉鋅產(chǎn)量將同比下滑。當(dāng)前鋅價(jià)在布林上軌承壓，KDJ死叉，建議回調(diào)做多。
鎳
滬鎳連續(xù)上漲后積累回調(diào)壓力，延續(xù)高位震蕩。上游礦價(jià)格維持穩(wěn)定，港口庫存低位有所回升，而10月份菲律賓鎳礦主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入雨季，鎳礦預(yù)期供應(yīng)存在風(fēng)險(xiǎn)。下游不銹鋼庫存回到低位，加之鋼廠利潤與需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，給鎳價(jià)反彈提供動(dòng)力。國內(nèi)鋼筋需求帶動(dòng)鋼鐵價(jià)格持續(xù)上漲的溢出效應(yīng)將繼續(xù)帶動(dòng)鎳價(jià)，建議逢低做多。。
最新國際財(cái)經(jīng)信息
1. 上周，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行7500億逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.45%和2.6%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠300億。2. 美國7月CPI同比上漲1.7%，環(huán)比上漲0.1%，雙雙不及預(yù)期，表明今年以來美國通脹持續(xù)表現(xiàn)疲軟，降低了美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再次加息的預(yù)期。3. 上周五美股反彈，地緣政治的不確定性仍是投資者關(guān)注焦點(diǎn)，也是美股當(dāng)周收陰的重要原因。道指收漲0.07%，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.13%;紐約黃金收漲0.3%，報(bào)1294美元/盎司;WTI原油收漲0.47%，報(bào)48.82美元/桶。4. 上周五，受歐美股市全線下跌的影響，滬深兩市雙雙走低。盤面上，鋼鐵、煤炭、有色金屬板塊跌幅居前。截至收盤，滬指報(bào)3208.54，跌1.63%;深成指報(bào)10291.39，跌1.81%;創(chuàng)指報(bào)1742.14，跌0.66%。5. 今日關(guān)注：07:50日本第二季度實(shí)際GDP年率;10:00中國7月固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售年率;17:00歐元區(qū)6月工業(yè)產(chǎn)出月率。(新紀(jì)元期貨程偉)
期市早評(píng)
金融期貨
【股指：跌破上升趨勢(shì)，短期仍有下探的要求】
政策消息。1。上周離岸人民幣大漲0.94%報(bào)6.6711元;2。上周央行開展7500億逆回購操作，當(dāng)周凈回籠300億;3。上周五深股通凈流出1.26億。市場(chǎng)分析。受歐美股市連續(xù)下跌的負(fù)面沖擊，上周五期指大幅下挫。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，煤炭、鋼鐵、有色金屬板塊全線下跌。主力合約IF、IH、IC分別貼水19.55、6.46、22.19點(diǎn)，基差略有擴(kuò)大。IF加權(quán)跌破40日線，關(guān)注下方60日線支撐。IH加權(quán)跌破5月以來的上升趨勢(shì)，日線構(gòu)成頂背離，或已進(jìn)入下跌周期。IC加權(quán)在6300關(guān)口遇阻回落，跌破10日線支撐，短線或仍有下探。上證指數(shù)一舉跌破20、40日線，成交量明顯放大，短期或進(jìn)一步向下尋找支撐。操作建議。朝美緊張局勢(shì)推升避險(xiǎn)情緒，歐美股市連續(xù)下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。股指跌破5月以來的上升趨勢(shì)，短期仍有下探的要求，觀望為主。(新紀(jì)元期貨程偉)
農(nóng)產(chǎn)品
【油脂：利空?qǐng)?bào)告后，價(jià)格陷入震蕩】
USDA發(fā)布的8月供需報(bào)告，大舉調(diào)升農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量前景，谷物價(jià)格全線爆挫。其中，美豆新季收割面積8870萬英畝(上月8870、上年8270)，單產(chǎn)49.4(上月48、上年52.1，預(yù)期47.5)，產(chǎn)量43.81億蒲(上月42.60、上年43.07，預(yù)期42.03)，期末庫存4.75(上月4.60、預(yù)期4.24)。美新豆收割面積未動(dòng)、單產(chǎn)提高，產(chǎn)量提高令結(jié)轉(zhuǎn)庫存高于預(yù)期，數(shù)據(jù)利空。這激發(fā)了大幅拋售后，周五低吸買盤入場(chǎng)，但交易員稱，豐產(chǎn)前景令漲幅受限，美豆主力收漲0.23%;美豆粉漲0.99%;美豆油跌0.56%。CFTC報(bào)告顯示，截止至8月2日至8月8日當(dāng)周，投機(jī)者所持CBOT大豆凈空頭頭寸增加19720手合約，至27154手合約。國內(nèi)粕類跌入8月低位區(qū)域，為盤跌尋底走勢(shì)，日內(nèi)短空交易為主，油脂上行突破后大幅回吐漲幅，維持多油空粕套作思路，單邊多頭注意調(diào)低倉位。(新紀(jì)元期貨王成強(qiáng))
【雞蛋：現(xiàn)貨延續(xù)大漲，期價(jià)迭創(chuàng)新高】
11日，全國雞蛋價(jià)格普遍上漲，目前產(chǎn)區(qū)局部蛋價(jià)突破四元大關(guān)，據(jù)悉貨源供應(yīng)依舊不多，加上各地環(huán)保禁養(yǎng)，貨源供應(yīng)進(jìn)一步收緊，經(jīng)銷商低價(jià)收貨較難，銷區(qū)方面南方正常北方集中到貨，走貨速度正常，部分業(yè)者出現(xiàn)謹(jǐn)慎心理，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格3.90-4.21，強(qiáng)勢(shì)上漲。當(dāng)前時(shí)值8月中旬，仍處于季節(jié)性的強(qiáng)勢(shì)周期之中，且上半年養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重，再產(chǎn)蛋價(jià)存欄下降，導(dǎo)致市場(chǎng)看漲氛圍濃厚。1801合約自4150突破以來，技術(shù)上漲目標(biāo)指向4700-4800，當(dāng)前資金持續(xù)流入下，連日大漲至4500，強(qiáng)調(diào)新介入者短多操作為主，趨勢(shì)多單逢大漲逐步減持兌現(xiàn)利潤，注意價(jià)格高位波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。(新紀(jì)元期貨王成強(qiáng))
【白糖：ICE期糖持續(xù)走低，短線抑制鄭糖期價(jià)，多單暫時(shí)離場(chǎng)觀望為宜】
上周鄭糖期貨重心小幅上移，主力合約SR1801周一沖高回落，周二至周五期價(jià)圍繞20日均線附近橫盤整理。ICE原糖指數(shù)九連跌，觸及六周低位，因數(shù)據(jù)顯示，巴西甘蔗壓榨創(chuàng)紀(jì)錄，且預(yù)期有更多生產(chǎn)商賣出10月合約。消息方面，Unica周五稱，7月下半月巴西糖產(chǎn)量達(dá)341萬噸，刷新2012年8月下半月創(chuàng)下的歷史高位。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，進(jìn)入8月，月餅糕點(diǎn)等備貨需求啟動(dòng)，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng);但I(xiàn)CE期糖持續(xù)走低，短線抑制鄭糖期價(jià)，多單暫時(shí)離場(chǎng)觀望為宜。(新紀(jì)元期貨張偉偉)
【棉花：下游需求旺盛，支撐鄭棉期價(jià)，逢低偏多操作思路】
上周鄭棉期貨反彈，主力合約CF1801周一至周四期價(jià)重心不斷上移，最高上探至15490點(diǎn)，受USDA利空?qǐng)?bào)告影響，周五早盤期價(jià)大幅走低，但午后收回大部分跌幅。ICE期棉周五微幅反彈，日內(nèi)稍早觸及三周低點(diǎn)，因美國農(nóng)業(yè)部上日公布利空的供需報(bào)告。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，8月11日國儲(chǔ)棉輪出銷售2.98萬噸，實(shí)際成交2.55噸，成交率85.63%，成交均價(jià)14136元/噸(-58);8月14日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.98萬噸，其中新疆棉0.61萬噸。8月14-18日儲(chǔ)備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷售底價(jià)14634元/噸，下調(diào)45元/噸。倉單方面，截止8月11日，鄭商所棉花倉單數(shù)量1646(-52)張，有效預(yù)報(bào)103(0)張，折貨6.996萬噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià)，國內(nèi)外棉價(jià)中期走熊。短期來看，USDA報(bào)告利空，但鄭棉表現(xiàn)抗跌，目前來看，雖然儲(chǔ)備棉輪出時(shí)間推遲，但新疆棉投放數(shù)量不增反降，市場(chǎng)成交依舊火爆，表明下游需求旺盛，支撐鄭棉期價(jià)，逢低偏多操作思路。(新紀(jì)元期貨張偉偉)
工業(yè)品
【銅：關(guān)注下方50000一線支撐】
上周五上期所銅1710合約低開低走，至收盤下跌1.90%，K線收出中陰線。庫存上，LME銅庫存283675噸，減少4375噸;11日上期所銅倉單64533噸，持倉無變動(dòng)。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示美國7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率上漲0.1%，預(yù)期上漲0.2%;年率上漲1.7%，預(yù)期上漲1.8%。通脹數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元走低，銅價(jià)獲得支撐。美國總統(tǒng)特朗普將于14日簽署行政備忘錄，指示美國貿(mào)易代表決定是否展開對(duì)所謂“中國貿(mào)易行為”的調(diào)查，對(duì)此保持關(guān)注。國內(nèi)宏觀面，7月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲1.4%，不及預(yù)期。不過此前公布的中國7月外匯儲(chǔ)備好于預(yù)期，7月財(cái)新中國綜合PMI回升至51.9，為4個(gè)月來最高，二季度GDP同比增長6.9%，與1季度增速持平，超市場(chǎng)預(yù)期。總體看，國內(nèi)宏觀運(yùn)行保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，對(duì)銅價(jià)形成支撐。供給端，自由港旗下位于印尼 Grasberg 銅礦的約 5000 名工人在勞動(dòng)爭(zhēng)端談判未取得成效后，7月21日時(shí)宣布決定將罷工延長至8月末。上周五上期所銅震蕩走低，但夜盤高開震蕩，下方50000一線支撐較強(qiáng)，短線操作為主。(新紀(jì)元期貨羅震)
【PTA:波段多單逢高離場(chǎng)破20日線適當(dāng)偏空】
TA1801合約上周五長陰線下挫，回吐前三個(gè)交易日漲幅，一度跌落5日、10日，回踩20日線，盡管周五夜盤期價(jià)暫獲支撐，小幅反彈至10日線附近，但技術(shù)指標(biāo)MACD高位鈍化，期價(jià)上行格局遭到威脅。基本面看，珠海BP110萬噸/年P(guān)TA裝置故障意外停車，計(jì)劃檢修15天，對(duì)行情有輕微利好，PTA產(chǎn)業(yè)鏈開工熱情全面提升，行業(yè)氛圍較好。但隔夜美原油指數(shù)承壓50美元下挫，短線不利于TA。操作上建議前期多單逢高離場(chǎng)，跌落20日線適當(dāng)偏空。(新紀(jì)元期貨石磊)
【黑色：高位震蕩有調(diào)整跡象前期多單暫時(shí)離場(chǎng)】
“去產(chǎn)能”、“嚴(yán)防地條鋼死灰復(fù)燃”等炒作題材之后，市場(chǎng)傳言河北鋼廠或限產(chǎn)，黑色系再次被提振，并且商品之間分化再次收斂。河北省下達(dá)關(guān)于排污驗(yàn)收的紅頭文件后，黑色系延續(xù)偏多運(yùn)行。隨著期價(jià)屢創(chuàng)階段新高，出現(xiàn)調(diào)整跡象。螺紋鋼主力1801合約上周強(qiáng)勢(shì)拉升觸及4016元/噸后，周五低開低走跌落5日均線，并且回踩10日線，持倉持續(xù)流入，周五夜盤小幅探低回升暫獲10日線支撐，螺紋前期多單暫時(shí)離場(chǎng)，警惕4000點(diǎn)之上壓力的同時(shí)，暫不宜強(qiáng)烈看空。鐵礦石1801合約上周五結(jié)束高位震蕩，長陰下挫，回吐近一周漲幅，跌落5日和10日均線，并且均線有拐頭跡象，持倉大幅縮減，技術(shù)指標(biāo)翻空，有調(diào)整跡象。焦煤、焦炭1801合約相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，始終維持高位震蕩，但螺紋和鐵礦不佳，雙焦前期多單應(yīng)注意止盈。動(dòng)煤主力1801合約跟漲雙焦，有效站穩(wěn)580元/噸，突破600點(diǎn)大關(guān)，但現(xiàn)貨庫存回升，建議動(dòng)煤多單逢高減持。(新紀(jì)元期貨石磊)
【LLDPE:短線關(guān)注下方9500一線支撐】
原油方面，因IEA預(yù)計(jì)全球需求強(qiáng)勁，上周五美原油價(jià)格走高。IEA將2017年全球石油需求增長預(yù)估上調(diào)至150萬桶/日，此前報(bào)告為140萬桶/日。IEA表示預(yù)測(cè)2018年全球石油需求將增長140萬桶/日。現(xiàn)貨面，市場(chǎng)除華南地區(qū)貨緊價(jià)挺外，其余市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下滑，期貨大跌以及石化出廠價(jià)漲勢(shì)放緩，難以提振現(xiàn)貨市場(chǎng)做多心態(tài)，買家購買積極性偏低，其中神華PE線性成交率下降12%。裝置上，神華新疆聚乙烯裝置7月22日臨時(shí)停車，計(jì)劃8月10日左右恢復(fù)生產(chǎn)，現(xiàn)因裝置故障問題，開車時(shí)間計(jì)劃推遲;蒲城清潔能源8月9日停車，8月12日開車產(chǎn)7042.PE開工率在92%左右，近幾日變動(dòng)不大，仍屬偏高水平。不過，天津聯(lián)合、中沙天津計(jì)劃8月13日停車檢修40日左右，沈陽化工計(jì)劃8月16日起停車檢修1個(gè)月，關(guān)注檢修情況。國內(nèi)此前公布的GDP等宏觀數(shù)據(jù)總體較好，顯示國內(nèi)宏觀運(yùn)行穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，對(duì)塑料形成支撐。庫存方面，11日石化庫存為64萬噸左右，環(huán)比上日下跌2萬噸，石化庫存總體處偏低水平帶來支撐，關(guān)注后期庫存變動(dòng)。連塑1801合約上周五低開低走收出大陰線，跌破5、10、20日均線支撐，全天持倉量下降，總體來看，近期基本在于9500-9900區(qū)間震蕩，短線關(guān)注下方9500一線支撐，若跌破短線有望進(jìn)一步走低。(新紀(jì)元期貨羅震)
【天膠：基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，短線滬膠重回弱勢(shì)】
上周滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1801周一至周三持續(xù)上行，最高上探至16750點(diǎn)，周四周五弱勢(shì)回調(diào)，期價(jià)再度考驗(yàn)15500支撐;日膠指數(shù)振幅收窄，重心小幅上移。消息方面，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月汽車銷量197.1萬輛，環(huán)比下降9.24%，同比增加6.15%。8月11日歐委會(huì)發(fā)布公告決定對(duì)進(jìn)口自中國的卡客車輪胎產(chǎn)品發(fā)起反傾銷調(diào)查，我國商務(wù)部表示強(qiáng)烈反對(duì)。庫存方面，截止8月11日，上期所天膠期貨庫存為35.64萬噸，較前一周五增加4530噸;庫存小計(jì)38.73萬噸，較前一周五增加3633噸。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑴z中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來看，基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，短線滬膠重回弱勢(shì)，多單暫時(shí)離場(chǎng)觀望。(新紀(jì)元期貨張偉偉)
【黃金：美國通脹疲軟支撐金價(jià)上漲】
上周五，美國總統(tǒng)特朗普對(duì)朝鮮發(fā)出了新的威脅，稱美國軍隊(duì)“已經(jīng)準(zhǔn)備就緒”，而朝鮮指責(zé)特朗普令朝鮮半島走向核戰(zhàn)邊緣，朝美緊張局勢(shì)繼續(xù)推升避險(xiǎn)情緒。此外，美國7月CPI同比上漲1.7%，不及預(yù)期的1.8%，美國通脹持續(xù)疲軟，降低了美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)快速下行，國際黃金一度突破1290美元/盎司。近期朝美緊張局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒居高不下，是支撐金價(jià)上漲的主要原因。但短期來看，美元指數(shù)經(jīng)過連續(xù)5個(gè)月下跌，前期利空因素在較大程度上得到釋放，技術(shù)上存在反彈的要求。黃金意外大漲主要受避險(xiǎn)情緒的支撐，一旦地緣政治局勢(shì)緩和，金價(jià)將會(huì)快速回落。建議穩(wěn)健者逢高減持多單。(新紀(jì)元期貨程偉)
