一，重點持倉品種提示：

　　滬鋁1710：本次商品上漲依舊是基于供給側改革的堅決實施和環保監管升級造成的供給相對減少和生產成本增加。加之隨著煤炭價格的上漲，鋁錠原材料成本增加，新能源汽車的大力發展，對鋁的需求有持續的提振作用。

　　滬銀1712：美聯儲議息會議偏向鴿派，美元繼續弱勢調整，利多黃金白銀。有色因環保因素影響，減產擔憂，板塊持續走強，兼具有色與金融雙重屬性的白銀強勢反彈，盤中破3926，多單入場，或在3920以上逢低買進，止損80點。

　　二、資金流入流出情況

　　三、基本面信息

　　供給不足 銅將或迎來大牛行情

　　能源價格大幅下跌，農作物豐收產量過剩使得大宗商品近幾年總體表現欠佳。銅的走勢卻比較樂觀，上個月銅期貨的表現明顯優于原油。

　　看好銅市的五大原因：

　　1)沒有“頁巖銅”頁巖油一直是原油投資者的心病。銅卻不受此困擾，目前沒有研發出任何可以快速采銅的新技術。

　　2)明顯的供應赤字根據國際銅研究小組的數據，銅連續八年處于供應不足的狀態。花旗集團研究表明，過去十年中，銅的庫存量一直在下降以彌補供需差額。而這種情況還在持續，并未得到任何改善。

　　3)中產階級迅速擴張　　眾所周知，中國中產階級17年的連續增長令人印象深刻。同樣的，印度的中產階級也在迅速擴張。但現在印度的銅需求卻比中國低很多，只占中國的10%不到。甚至從GDP的角度來看，每一美元國內生產總值使用的銅的數量上，印度也明顯是最低的，可以看出印度的銅需求量即將進入一個迅速發展的階段。

　　4)綠色革命世界正在開始一場“綠色”革命。隨著混合動力汽車的發展，電動汽車正進入一個強勁的增長階段，這將大大提升銅的需求量。此外，風能的需求激增也相應刺激了對銅的需求。　　根據能源和礦業咨詢公司WoodMackenzie的數據，風力渦輪機提供每兆瓦電量需要3.6噸銅，目前銅價為每噸7100美元。即使所需的銅原料并不僅僅以銅電纜的形式呈現，想要提供1.5兆瓦電量，僅銅電纜這一項需求就需耗費2萬美元。2016年風力渦輪機的安裝量驚人，更重要的是，預計2017年的安裝量將超過2016年。

　　5)需求提高但供給卻在降低銅的全球資本支出在2012達到高峰，之后一直在下降，而銅的需求量卻逐年提高。　　可以預料2018年到2019年銅的供應量將會繼續下滑，而與此同時新興經濟體對銅的需求卻又在不斷擴大。銅價從2016年到2017年的走勢比較可觀。從以上幾點可以看出，鑒于資本支出和產量的下降與銅需求劇增之間的巨大差額，分析師認為長期基本面對銅十分利好。即使未來銅價短期有所回調，長期來說也很可能在2020年前達到歷史新高。目前銅礦商每磅銅的盈利只有幾美分，但預計未來他們的利潤將增加5-10倍。 滬銅在50550以上可以逢低做多，止損為破50000

　　四、重點品種技術分析

　　橡膠1801：

　　橡膠今天又到達了16700附近的位置，目前在這個區域形成了一個很強的阻力位，從現在指標上看，依然還是漲勢，我們可以逢低試倉多單，或者等待突破順勢做多。當然，如果行情反轉向下跌破趨勢線，可以少量試試空單。

　　鐵礦1801：　　鐵礦近期上漲的很猛烈，今天的最高點離漲停只有2.5點，沖到600區域有所調整。之前提到第一目標位590-600附近，今天已經達到，這個位置仍是做多為主，只是不建議追高了，在上軌附近防止隨時出現的調整。

　　豆粕1801：　　豆粕已經連續4個交易日在支撐線的位置徘徊了，沒有上破，也沒有下破，似乎在等待外盤的配合。我們現在可以在趨勢線附近試多，跌破止損。

　　【風險揭示】

　　張宏杰 投資咨詢從業證書號：Z0012763

　　1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

　　2.市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。

　　3.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。