根據Argonaut Securities的預估，年初Grasberg和Escondida礦山在今年初罷工期間潛在的每月產出減少損失總計可能達到13.5萬噸，相當于全球月度產出的8%。

　　今年早些時候，瑞士信貸預計去年全球銅礦產量同比大約增長6%-7%，而今年可能減少2%。雖然2018年產量有望恢復正增長，但預計2019年及2020年增速又將大幅放緩。瑞信稱，去年四季度以來，供應增長放緩對價格的影響比需求增加更明顯。

　　另據花旗的研究，去年由于意外停產導致的全球銅供應減少了3.5%，而歷史正常水平則為5-6%左右。因此，花旗預計，2017年將出現銅供給缺口，將為2011年以來首次。國際銅業研究組織(ICSG)則預計，今年銅礦供應增幅將從2016年的4%降至零。

　　礦業公司Antofagasta Plc近期表示，包括電動汽車在內的銅需求的增加，使得銅的前景受到提振。

　　盡管連最不看好銅價的高盛都改變銅觀點，認為中國去年底今年初極其強勁的信貸刺激尚未反映在實體經濟中，因其存在季節性因素和滯后效應。一旦效果開始產生，則中國的基本金屬需求的增加將推動未來數月的基本面轉為供應短缺，從而驅動銅牛市邁向更高價位。

　　在各大頂級投行吹響銅價上漲號角之時，巴克萊卻獨樹旗幟，不與市場多頭為伍，其大宗商品分析師 Dane Davis在一份報告中表示，盡管基本面獲得一定改善，但“我們認為，這是市場對短期供應緊張作出過度解讀，將其視為新金屬周期和礦業繁榮時代的證據。盡管我們一致認同，銅市供應將在2020年后大幅收緊，但畢竟我們還尚未抵達那一時間點，應謹慎對待，不應操之過急。”

　　杰富瑞(Jefferies LLC)近期發布數據，在2018年底至2019年初，由于缺乏新項目和現有礦山的枯竭，銅將面臨持續的供應短缺。杰富瑞將銅礦出現供應缺口時間推遲至2018年底至2019年初，卻并未對今年的供應缺口做任何置評。

　　上海有色網銅分析師葉建華對此發表觀點，他認為，今年銅價走高的主要驅動力來自供給增長放緩，從TC/RC的數據可以看出，新增礦產的增速不及冶煉廠的增速快，因此還是可能存在供應缺口，但目前來看，2018-2019年開始出現缺口的這個說法比較多。

　　2016年滬銅指數逆轉連續三年錄得跌幅的局面上漲24.58%，而在供給端減少的預期下，2017年滬銅指數再上漲16%左右。當前一輪番的供給減少的炒作之聲幾近平息，昨夜滬銅在眾金屬暫緩漲勢之時一枝獨秀躍至2013年8月23日來的新高點，留給市場無盡的遐想，未來銅價能否持續攀升，供應因素能否繼續成為2018年銅市做多的利器？（上海有色網 許慧梅）