上周主要變化：(1)美國8月非農就業新增15.6萬，大幅低于預期，6月和7月數據大幅下修。(2)中國8月制造業PMI重回年內次高點51.7，景氣度向上。(3)碳酸鋰、鈷再次快速提價，再次驗證新能源行業景氣度。

　　投資建議：碳酸鋰快速提價!維持對鋰、硫酸鎳行業和貴金屬的推薦!關注銅價后續可能的快速上行!2018即便不采用雙積分制，燃油車負積分仍然保證明年新能源乘用車銷量75萬，同比今年增速50%，同時9月客車、物流車合格證數據顯示同比增速良好，中短期仍然看好新能源上游，維持對碳酸鋰、硫酸鎳行業的看好觀點;推薦贛鋒鋰業(上調2017/2018年14.5/23億凈利潤，短期690億市值)、長期看好天齊鋰業(2017-2019年凈利潤20.38億、23.85億、31.93億，2019年目標1000億市值)，格林美(三元占比提升+高鎳化趨勢將帶動硫酸鎳持續高景氣，預計2017/2018年6/12.1億凈利潤，短期300億市值)。另外建議關注磁材行業——短期受到稀土原材料價格上漲的影響，我們預判磁材類公司未來2個季度有望利用低價庫存創造巨大的單季度凈利潤;中長期來看，工業自動化電機(機器人)和新能源汽車對行業構成長期需求邏輯;結合兩者，我們推薦寧波韻升(二季度購入大量原料庫存，伺服電機業務正快速發展，預計2017/2018年凈利潤4.2/5.9億，短期150億市值)。貴金屬方面，朝鮮試爆氫彈，避險情緒提高，利好黃金白銀，疊加商品強勢帶來的潛在通脹預期——從2011年和2016年初經驗來看，在商品強勢周期的中后期白銀價格往往具有巨大彈性，建議關注股價扔在底部位置的盛達礦業(2017/2018年凈利潤4.2/6.4億，白銀每漲10%增厚利潤約7000萬元)?；窘饘賰r格短期偏強勢，實際上海外需求端驅動的銅和鋅比國內供給端驅動的鋁要更強，我們認為海外特別是歐洲經濟超預期有可能令后市銅價快速上行(8000-9000美元/噸一線)，將進一步下降目前偏貴的估值水平，建議關注江西銅業和紫金礦業!

　　基本金屬以上漲為主，COMEX 黃金上漲2.6%。上周LME 三月期銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳分別上漲2.54%、3.19%、3.01%、3.97%、1.48%、4.79%， COMEX 黃金上漲2.6%。本周全球經濟數據公布較多，重點關注歐元區二季度GDP 終值及中國進出口數據，周二歐元區公布二季度GDP 終值，周四歐洲央行公布利率決議，周五中國公布進出口數據。

　　上周碳酸鋰快速上漲!鎢價格大漲16%!。工業級碳酸鋰均價142500 元/噸，較上周上漲12500 元/噸，電池級碳酸鋰均價160500 元/噸，較上周上漲8500 元/噸，工業級氫氧化鋰均價154000 元/噸，較上周持平。硫酸鎳最新成交均價25300 元/噸，較上周持平。輕稀土方面，氧化鐠釹對外報價49 萬元/噸，較上周上漲1 萬元/噸。中重稀土方面，氧化鏑130 萬元/噸，較上周下跌5 萬/噸，氧化鋱388 萬/噸，較上周下跌7 萬/噸。鎢產品價格上漲，鎢精礦價格為11.6 萬元/噸，較上周上漲1.6 萬元/噸。鈷方面，長江現貨最新價格45 萬/噸，較上周上漲1.25 萬/噸。電解鎂價格18750 元/噸，較上周下跌500元/噸。